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字體大小 AMC 的市值高於大流行席捲戲劇業之前的水平。 Justin Sullivan / Getty Images 傳說中的股票熊 Jim Chanos 為投資者以及追隨的模因交易者提供套利想法 AMC娛樂 .交易的一方面——查諾斯週二在電視採訪中討論的電影院公司的空頭頭寸——應該不足為奇。 查諾斯因發現了一些 會計問題 導致安然公司在 2001 年破產的公司,以尋找即將下跌的股票而聞名。AMC 股票似乎是賣空者的合適目標。 該公司沒有賺錢,其大約 10 億美元的市值比 2020 年大流行摧毀電影業務之前更大。 但查諾斯不僅僅是做空 AMC 股票。 他還持有 AMC 優先股——本週開始交易的優先股,代碼為“APE”。APE 單位作為股息分配給 AMC 普通股持有人,旨在與普通股具有相同的經濟和投票權。 然而,這兩種資產的售價卻大相徑庭,儘管它們本質上是等價的。APE 股票開盤價約為 7 美元。 週二它們的交易價格跌至約 5.22 美元,而 AMC 的股價仍保持在 11 美元左右。這種價格差距及其縮小的潛力吸引了查諾斯的興趣。 他的公司沒有回應有關交易或其風險的評論請求。主要危險似乎是流動性和時機。 APE 股票的交易量不如 AMC 股票,因此拋售大量 APE 可能會顯著推動價格。 如果 APE 股票的價格接近普通 AMC 股票的價格,這將很難利用。 更重要的是,AMC 股票的賣空者可能由於各種原因不得不平倉。 這樣做的價格可能與 APE 單位的交易價格相去甚遠。儘管如此,如果投資者或交易者有執行套利的胃口、資金和耐心,理論上 APE/AMC 差距應該會隨著時間的推移而縮小。 週三,AMC 股價約為 9.50 美元,而 APE 股價約為 7.30 美元。 目前的差距為 2.20 美元,代表以低風險但非零風險可獲得的幾美元利潤。為什麼 AMC 甚至發行 APE 單位是一個很好的問題。 這似乎是對模因交易者和電影的一種認可 猩球崛起。 猿交易鬆散地指的是,如果個人聯合起來,他們足夠強大,可以燒掉賣空者——賣出借來的股票的市場參與者,希望以後以更低的價格買回來。強強聯合的戰略在最近似乎奏效了。 Meme 交易者專注於諸如 GameStop的 (GME)近年來造成了一些史詩般的空頭擠壓。當賣空者被迫平倉(可能是為了限制不斷增長的損失)導致標的股票價格飆升而公司基本面難以解釋時,就會出現擠壓。 例如,早在 20 月份,AMC 大約 10% 的可供交易的股票被借入並賣空。 這大約是平均空頭興趣的 XNUMX 倍 標普500 股票。 急於回補的賣空者可能是該月兩週內股價從每股 21 美元飆升至約 8 美元的部分原因。康納·史密斯對這篇文章做出了貢獻。
Justin Sullivan / Getty Images
傳說中的股票熊 Jim Chanos 為投資者以及追隨的模因交易者提供套利想法
AMC娛樂 .
交易的一方面——查諾斯週二在電視採訪中討論的電影院公司的空頭頭寸——應該不足為奇。 查諾斯因發現了一些 會計問題 導致安然公司在 2001 年破產的公司,以尋找即將下跌的股票而聞名。
AMC 股票似乎是賣空者的合適目標。 該公司沒有賺錢,其大約 10 億美元的市值比 2020 年大流行摧毀電影業務之前更大。
但查諾斯不僅僅是做空 AMC 股票。 他還持有 AMC 優先股——本週開始交易的優先股,代碼為“APE”。
APE 單位作為股息分配給 AMC 普通股持有人,旨在與普通股具有相同的經濟和投票權。 然而,這兩種資產的售價卻大相徑庭,儘管它們本質上是等價的。
APE 股票開盤價約為 7 美元。 週二它們的交易價格跌至約 5.22 美元,而 AMC 的股價仍保持在 11 美元左右。
這種價格差距及其縮小的潛力吸引了查諾斯的興趣。 他的公司沒有回應有關交易或其風險的評論請求。
主要危險似乎是流動性和時機。 APE 股票的交易量不如 AMC 股票,因此拋售大量 APE 可能會顯著推動價格。 如果 APE 股票的價格接近普通 AMC 股票的價格,這將很難利用。 更重要的是,AMC 股票的賣空者可能由於各種原因不得不平倉。 這樣做的價格可能與 APE 單位的交易價格相去甚遠。
儘管如此,如果投資者或交易者有執行套利的胃口、資金和耐心,理論上 APE/AMC 差距應該會隨著時間的推移而縮小。 週三,AMC 股價約為 9.50 美元,而 APE 股價約為 7.30 美元。 目前的差距為 2.20 美元,代表以低風險但非零風險可獲得的幾美元利潤。
為什麼 AMC 甚至發行 APE 單位是一個很好的問題。 這似乎是對模因交易者和電影的一種認可 猩球崛起。 猿交易鬆散地指的是,如果個人聯合起來,他們足夠強大,可以燒掉賣空者——賣出借來的股票的市場參與者,希望以後以更低的價格買回來。
強強聯合的戰略在最近似乎奏效了。 Meme 交易者專注於諸如
GameStop的 (GME)近年來造成了一些史詩般的空頭擠壓。
當賣空者被迫平倉(可能是為了限制不斷增長的損失)導致標的股票價格飆升而公司基本面難以解釋時,就會出現擠壓。
例如,早在 20 月份,AMC 大約 10% 的可供交易的股票被借入並賣空。 這大約是平均空頭興趣的 XNUMX 倍
標普500 股票。 急於回補的賣空者可能是該月兩週內股價從每股 21 美元飆升至約 8 美元的部分原因。
康納·史密斯對這篇文章做出了貢獻。
資料來源:https://www.barrons.com/articles/amc-stock-arbitrage-jim-chanos-51661365309?siteid=yhoof2&yptr=yahoo