福特的一切都不是“桃花源”，交易員沒有理由追逐它

週一早上，《華爾街日報》報導稱，福特汽車公司 (F) 將向一些服務八年或以上且業績被視為下降的白領員工提供遣散費。

這是該公司在管理美國受薪員工的方式上進行更廣泛變革的開始。 這些員工將可以選擇遣散費或參加需要四到六週才能完成的績效提升課程。

問題是，那些選擇課程的人如果未能提高他們的表現，將放棄任何遣散費的資格。 此外，在公司工作不到八年的員工表現不佳的經理可以直接跳過增強課程並通過遣散費進行離職。

數字

上週，福特汽車公佈第三季度調整後每股收益為 0.30 美元，收入為 37.2B 美元。 底線數字符合預期，而收入數字足以實現 12% 的同比增長並超過華爾街。 該印刷品還顯示出第二季度的銷售增長加速。 然而，在福特，一切都不是“美好的”。 根據公認會計原則，福特匯總了每股虧損 0.21 美元的每股收益。 年初至今，該 GAAP 每股收益現在高達 0.81 美元。 這是為什麼？

像許多公司一樣，想想 Meta Platforms (META) 一方面，福特在其業務發展方向上大肆支出。 與 META 不同，福特似乎明白有時需要削減過高的開支。 福特對其對“Argo AI”的投資收取了 2.7B 美元的非現金稅前減值費用，這轉化為剛剛報告的季度虧損 827 億美元。

福特首席執行官吉姆·法利（Jim Farley）在發布後表示，即將停止開發四級自動駕駛汽車的努力。 4 級自動駕駛汽車能夠在適當的環境中完全自動駕駛，幾乎不需要人類駕駛員的幫助或乾預。 如果人類接管，人工智能就會脫離。 Farley 曾表示，對 2 級和 3 級自動駕駛的投資更有可能在不久的將來為公司帶來更好的結果，同時對公司來說也更經濟。 沒有高於 2 級的東西，例如特斯拉的 (TSLA) “自動駕駛儀”現已上市。

光明的一面

福特確實報告了 3.8B 美元的運營現金流，調整後的自由現金流為 3.6B 美元。 因此，該公司現在看到全年調整後息稅前利潤約為 11.5B 美元，這將比 15 年全年增長 2021%。該公司還將全年調整後自由現金流引導至 9.5B 美元至 10B 美元，因為其汽車業務的實力強勁，但也是由於該公司對其北美以外業務的重組。

資產負債表

福特在第三季度結束時的淨現金頭寸為 $40.173B，庫存為 $15.213B。 過去九個月，現金餘額下降了 19%，而同期庫存下降了 26.1%。 這是當前資產總額為 $108.088B，與年初相比基本持平（小幅下降）。 流動負債達到 $90.167B。 從 31 年 2021 月 1.20 日起，這也基本持平。這使該公司的流動比率為 XNUMX，在九個月內非常穩定和持平。

我不一定喜歡庫存的增加，但這還不是問題。 經濟衰退來了，現金將比臃腫的庫存更有價值。 該公司的速動比率為 1.03，仍高於 XNUMX，這是我們希望看到的。

總資產為 $246.919B。 該公司沒有用無形資產條目填充該數字。 總負債減去權益總計 $204.83B。 這包括福特信貸的 65.206B 美元長期債務和公司其他部門的另外 19.073B 美元長期債務。 顯然，我不希望看到一家公司的債務負擔超過手頭現金的兩倍，但這張資產負債表確實通過了嗅覺測試，尤其是在中短期內。

那麼，我們應該嗎？

自從我來到福特已經有一段時間了——將近一年了。 有時間與這家公司重新接觸嗎，我認為他的 CEO 是最好的之一？ 該股票的預期市盈率僅為 6 倍。 正如我們所看到的，這是有原因的。

通用汽車 （GM) 就此而言，交易價格僅為 0.15 倍。 福特剛剛宣佈在 1 月 15 日向 4.52 月 XNUMX 日登記在冊的股東支付 XNUMX% 的季度股息。 以周五的收盤價計算，這是 XNUMX% 的巨額收益率。 如果我加入，這將是我書中收益率最高的股票。目前南方公司（SO) 是我的收益率冠軍，為 4.1%。

讀者將看到福特在 38.2 月至 50 月初拋售的 200% 斐波那契回撤位被拒絕。 此後，該股再次遭到嚴重拋售，現在正試圖反彈以再次嘗試該線。 福特將面臨 13.26 天和 14.72 天 SMA 的潛在阻力（分別為 XNUMX 美元和 XNUMX 美元）。

也就是說，儘管 12 天和 26 天 EMA 處於負值區域，但相對強度依然穩固，每日 MACD 正在迅速改善。

我的感覺是，可以慢慢購買福特，以便為需要增加收入的投資組合積累中等規模（2% 到 2.5% 的分配？）多頭頭寸。 我寧願對這個弱點採取行動。 每當進行聯繫時，我可能會在 21 天 EMA（目前為 12.51 美元）開始。 我不會追。

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