ADBE 股票：Adobe 因收購報告喜憂參半

數字媒體和營銷軟件公司 土磚 (阿貝) 週四超過華爾街第三財季的盈利目標，但銷售額略低於預期。 它還宣布了一項以約 20 億美元收購網絡優先協作設計平台 Figma 的交易。 受此消息影響，ADBE 股價下跌了兩位數。

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這家總部位於加利福尼亞州聖何塞的公司在截至 3.40 月 4.43 日的季度銷售額為 2 億美元，調整後每股收益為 3.35 美元。接受 FactSet 調查的分析師預計 Adob​​e 每股收益為 4.44 美元，銷售額為 9 億美元。 與去年同期相比，Adobe 的收入增長了 13%，而銷售額增長了 XNUMX%。

Adobe 預測本季度調整後每股收益為 3.50 美元，銷售額為 4.52 億美元。 分析師預計第四財季銷售額為 3.47 億美元，每股收益為 4.6 美元。 去年同期，Adobe 每股盈利 3.20 美元，銷售額為 4.11 億美元。

此外，Adobe 表示正在收購 Figma，它為共同構建產品的團隊提供設計平台。 Adobe 預計現金和股票交易將於 2023 年完成，等待監管部門批准和其他完成條件。

ADBE 股票下跌

上 今天股市，ADBE 股價下跌 16.8%，收於 309.13。 ADBE 股票目前處於兩年多以來的最低水平。

首席執行官 Shantanu Narayen 在 新聞發布. “隨著我們宣布收購 Figma 的意圖，我們相信我們有一個獨特的機會來開創一個協作創造力的新時代。”

Figma 預計今年的年度經常性收入將翻一番，達到 400 億美元以上。 Figma 的運營現金流為正，毛利率約為 90%。 新聞發布.

Adobe 在第三財季結束時，其數字媒體業務的年化經常性收入為 13.4 億美元。 在此期間，數字媒體佔 Adob​​e 銷售額的 73%。

Figma 交易價格過高？

Jefferies 分析師 Brent Thill 在給客戶的一份報告中表示，Adobe 收購 Figma 的價格“看起來很昂貴”。 他說，這筆交易將在前兩年稀釋收益，並在第三年保持中性。 Thill 將 ADBE 股票評級為買入，目標價為 475 美元。

“雖然 Figma 可能像過去的交易（例如，Macromedia）一樣具有變革性，但投資創紀錄的投資回報期需要數年時間，”Thill 說。

收購 Figma 是 Adob​​e 有史以來最大的一筆收購。 它是 4.75 年 2018 月為 Marketo 支付的 XNUMX 億美元的四倍。

研究公司 Third Bridge 的分析師 Scott Kessler 在給客戶的一份報告中表示，Adobe 可能會面臨來自 Figma 客戶的監管挑戰和抵制。 “我們會看看是否有任何反彈，”他說。

Figma 和 Adob​​e 資產的結合將引領“創意生產力的新時代”，首席財務官 Dan Durn 告訴 IBD。 “這對我們來說是一次改變遊戲規則的交易。”

杜恩說，在過去的 12 到 18 個月裡，Adobe 一直在“撤資”競爭產品 Adob​​e XD。 XD 是基於桌面的產品與 Figma 的基於 Web 的產品。

Adobe Stock 降級

本週早些時候，兩家華爾街公司在公司財報發布前下調了 ADBE 股票的評級。 瑞穗證券週一將 Adob​​e 的評級從買入下調至中性。 BMO Capital Markets 將 Adob​​e 的評級從跑贏大盤或買入下調至市場表現或中性。

Mizuho 指出 Adob​​e 的銷售環境艱難。 BMO 引用的調查結果和銷售渠道反饋表明 Adob​​e 的 Creative Cloud 業務存在弱點。

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