領先的氫增長股票

總結

• 林德LIN
  由於盈利前景更強，正在加大對綠色氫的投資。
• 氫作為一種能源仍然存在重大缺陷，但新技術可以解決其中的一些問題。

林德PLC（LIN, 金融) 是全球市值和收入最大的工業氣體生產商，在其運營的許多市場中接近或名列前茅。 這家工業氣體巨頭服務於從醫療保健到電子、採礦等眾多行業，提供氧氣等高純度和特種氣體以及最先進的氣體處理解決方案。

該公司在其歷史上的穩步增長不僅歸功於對其產品不斷增長的需求，還歸功於卓越的商業模式。 對於大客戶，林德將在現場建造天然氣廠，這使其能夠鎖定 10 到 20 年的合同，這些合同具有內置的費率增長，確保可預測的收入流。

如今，林德正在從其穩固的業務中獲取部分利潤，並加大對新增長來源的投資：氫。 長期以來，氫一直被認為是一種有前途的替代燃料來源，但儘管氫燃料本身是清潔燃燒的，但幾乎所有氫燃料在歷史上都是由輕質碳氫化合物通過蒸汽重整生產的。 由於關鍵技術的進步，這種情況將會發生變化，這可以使清潔氫在更大範圍內變得可行，更重要的是，對於林德的投資者來說，這可能會帶來兩位數的回報。

清潔氫：有限但可行

林德投資的兩個主要領域是生產清潔氫氣。 第一種是利用可再生水電為電解提供動力，第二種是通過碳捕獲自熱重整。

2025 年，該公司計劃將其尼亞加拉瀑布製氫廠上線。 該工廠將利用瀑布產生的水力發電通過電解生產氫氣。 該工廠的主要缺點是它將使用本可用於住宅或其他用途的水力發電，但即使權衡過於陡峭而無法大規模實施該過程，它仍然可用於生產為林德不在現場建造的小型客戶提供零排放氫氣。

林德還簽署了幾項長期協議，通過碳捕獲自熱重整為大客戶生產氫氣。 此前，競爭對手 Air Liquide (XPAR:人工智能, 金融) 是唯一一家成功結合這兩種工藝的公司。 自熱重整和碳捕獲都不是新的發展，但如果成功結合，它們將成為大規模生產低碳氫的最便宜的方法之一。

使用可再生能源生產氫氣總體上是當今技術對清潔電力的低效利用，因此除了工業過程需要氫氣的情況外，通常最好直接使用清潔能源並省去不必要的額外步驟。 然而，林德恰好專注於那些有限的用例，其中氫是脫碳的首選方法，如煉油、煉鋼和化肥生產。 根據環境保護署的數據，24 年美國大約 2% 的二氧化碳排放來自工業過程，因此雖然工業不是清潔能源的最大市場，但也不容忽視。

在交通運輸等方面使用氫能的效率低於通過水力發電、風能或太陽能在電網上為電動汽車充電的效率，但其吸引力在於其相對的離網便攜性和天然豐富的氫氣，因此希望能夠進行轉換過程未來更有效率。

海水突破

除了上述因素之外，限制氫的可行性的另一大挑戰是它需要從乾淨的水中生產。 由於人口過剩、技術進步和氣候變化等因素，已經有人擔心世界上清潔水的供應正在減少，因此試圖將氫氣大規模用於清潔水確實是不可行的。

幸運的是，這是解決過程中的一個障礙。 中國的研究人員已經開發出一種可以直接分解海水製造氫燃料的裝置，而不會顯著增加成本，也不會導致裝置被海水迅速腐蝕。 謝和平及其同事於 30 年 2022 月 XNUMX 日在科學雜誌《自然》上發表了這一突破過程。 通過進一步改進，研究人員相信該設備甚至可以用於從水中回收其他有用的材料，例如鋰。

雖然目前與林德沒有直接關係，但這一突破表明氫作為一種能源仍有很大的發展和發展潛力。

林德的成長計劃

根據 Markets and Markets 研究，到 10.5 年，氫氣發電市場預計將以 2027% 的複合年增長率增長。再加上美國《減通脹法案》的激勵措施，將綠色氫氣的成本降低一半，並帶來成本藍氫與灰氫並駕齊驅，林德對其氫能投資寄予厚望。

氫目前佔林德收入的不到 10%，雖然該公司沒有就其對氫收入增長的預期提供太多具體指導，但該公司報告稱，它正在為清潔能源投資分配超過 33 億美元，其中大部分與氫有關。 為了說明這些投資的規模，林德過去 12 個月的收入為 33.7 億美元。 該公司堅稱這些不是投機性投資，只有在預期回報達到兩位數的情況下才會繼續進行。

計價

隨著 市盈率 42 和與 廣發價值觀 評估公允價值，目前該股的估值確實介於公允和溢價之間。

然而，基本面是強大的，如 GF評分 91 分中的 100 分。根據 GuruFocus 的一項歷史研究，GF 得分較高的股票往往優於 GF 得分較低的股票。

此前，晨星（早晨, 金融) 分析師曾預計該公司將實現 三到五年的收入增長率 9.44%，因此氫能和其他清潔能源的投資似乎很有可能將收入增長率推向兩位數。

披露

我/我們沒有任何提及的股票頭寸，並且沒有計劃在接下來的 72 小時內購買任何提及的股票的新頭寸。