股票的好年頭？ 當然

去年股市慘淡，標準普爾 500 指數下跌 19%。 經濟學家一直預測 2023 年會出現衰退，儘管他們緩和了這一說法，稱這可能是一場“溫和”的衰退，無論這意味著什麼。 當然，經濟衰退永遠不會對股市有利。 在它們的許多惡劣後果中，它們破壞了對股價有巨大影響的收益。

但假設沒有衰退，經濟實現了所謂的“軟著陸”，即國內生產總值放緩但不會轉為負值。 今天的賠率相當不錯，市場可以在好年頭轉向。 投資者最近似乎情緒樂觀。 納斯達克綜合指數因依賴突然迴避的科技公司而在 2022 年受到猛烈抨擊，該指數上漲 11%，這是自 2001 年以來最好的 500 月。標準普爾 6 指數上漲 XNUMX%。

令人振奮的是那些曾經是市場火車頭的科技股的好轉。 他們的 一月回報 令人驚嘆：特斯拉，上漲 44%：NVIDIANVDA
DAY
, 39%; 元平台（Facebook），26%； 網飛NFLX
, 22%; 亞馬遜AMZN
，21％。

有助於樂觀情緒的是，美聯儲似乎正在縮減其緊縮行動。 當其決策機構週三開會時，期貨市場預計它只會加息 0.75 個百分點，然後在下一次秘密會議上加息類似。 這與我們去年經歷的一系列 XNUMX 點提升相去甚遠。 與此齊頭並進的是通貨膨脹的減速，這促使了去年的懲罰性加息。

此外，如果申請失業救濟人數是任何指標的話，經濟並沒有顯示出即將發生巨大衰退的跡象。 當然，有一些引人注目的頭條新聞 裁員 在 Alphabet（谷歌）、微軟等大公司MSFT
、Salesforce、Spotify 和貝萊德。 與此相反的是小企業仍在繼續的招聘熱潮，畢竟這些企業僱用了大多數美國人。 去年第四季度國內生產總值增長 2.9%，這表明經濟產出雖然疲軟，但幾乎沒有回暖。

預計今年的收益將從之前的兩位數水平下調至 4%。 儘管如此，任何積極的領域對公司來說都是一個好兆頭，市場肯定會注意到這一點，尤其是考慮到 2022 年經歷了所有的陰霾和厄運。

正如 Delta Asset Management 在客戶說明中所說，當前環境對投資者來說相當不錯。 該公司寫道，“美國消費者的財務實力可能是今年迄今為止市場似乎在低估經濟衰退風險的原因之一。 美國消費者的生活比新冠疫情之前要好，物質上也比過去 40 年的任何時候都好。” 信用卡拖欠率也低於大流行前的水平。

今年市場的反彈令人振奮。 所謂的恐懼指數，即 VIX，低於 20，低於 34 月份的 500。 然後是一月效應。 當市場在 1973 月份表現出色時，通常也會在今年餘下的時間提前到來。 此外，標準普爾 74 指數很少會連續出現年度下跌。 這種情況自二戰以來僅發生過兩次：2000-2002 年（阿拉伯石油禁運）和 XNUMX-XNUMX 年（互聯網泡沫破滅）。

是的，大流行可能扭曲了我們所依賴的所有指標。 然而，投資者仍有很大機會度過快樂的一年。