在熱門市場中需要考慮的 6 種能源股

現在的問題是派對是否結束了。 近幾個月來，有時即使油價上漲，能源股也持平，這表明投資者還沒有完全接受這個故事。 由於過去回報不佳和環境擔憂，通才投資者避開了該行業。

不過，能源還有更大的上漲空間。 仍有時間買入這些股票，特別是對於願意廣泛考慮“能源”一詞的投資者而言。 這也意味著收購以可再生能源為重點的公司，並在一定程度上評估公司降低碳排放的努力，這是未來的一個關鍵趨勢——從長遠來看，這一趨勢至少與傳統能源使用一樣大的經濟驅動力今天。

即使在過去兩年股價上漲之後，能源仍然是標準普爾 500 指數中最便宜的板塊，其明年的預期市盈率為 9.8 倍，是唯一低於 10 倍市盈率的板塊。 Truist 分析師尼爾·丁曼 (Neal Dingmann) 寫道，能源現在佔該指數收益的 15%，約佔其市值的 5%，“在我們看來，這種價差可能不會持續存在”。 該行業的資產負債表比多年來更健康。

此外，還有可能使石油和天然氣公司受益的政治轉變。 Nick Deluliis，匹茲堡天然氣生產商首席執行官

CNX資源

(CNX)，一直敦促能源公司削減開支的政客們現在正被“現實所困擾”，因為汽油價格飆升，而歐洲正努力從俄羅斯化石燃料中撤出。

ESG 運動並沒有消失，但一些投資者認為華爾街的情緒發生了足夠大的變化，以至於能源投資變得更加可口。 CIBC Private Wealth US 的高級能源交易員 Rebecca Babin 表示：“我們不想需要原油，但人們開始意識到，不想需要它與不需要它是不同的。” “而且我確實認為投資者也已經意識到這一點。”

能源即將迎來一個重大投資週期。 高盛的數據顯示，自 61 年見頂以來，石油和天然氣生產的資本支出已下降 2014%，一次能源投資總額下降了 35%。 隨著生產商增加供應以滿足需求，未來三年應該會出現大幅反彈。 高盛分析師表示，從 2021 年到 2025 年，每年的能源投資應增長 60%，即 500 億美元。

目前，一些最大的受益者應該是面臨嚴重產能限制的行業的公司。

石油服務

供應商現在擁有更多權力的行業之一是石油服務。 在過去的幾年裡，大型服務業者喜歡

斯倫貝謝公司

(SLB) 和

哈里伯頓公司

由於生產商削減了擴張計劃，（HAL）不得不削減開支。 隨著一些生產商再次擴張，他們發現沒有那麼多的工作人員或可用的設備，他們一直在開更大的支票。

“這個緊張的市場已經存在了很長一段時間，在服務領域，它更加引人注目，”總部位於丹佛的首席執行官 Chris Wright 說

自由能源

(LBRT)，一家大型油田服務提供商。

Liberty 於 2020 年收購了斯倫貝謝的水力壓裂或壓裂業務，斯倫貝謝持有 Liberty 的股權。 隨著生產商準備擴張，Liberty 現在具有相當大的規模和提高價格的能力。 賴特說，行業動態已經明顯改變。

“我經常笑的一件事是，我們現在有顧客想要拿起午餐標籤，”賴特說。 “我們是一家服務公司； 我們總是帶我們的人出去吃午飯。 客戶現在想要拿起標籤。 我有幾個客戶說，'嘿，我可以來丹佛拜訪你嗎？ 我已經有三四年沒聽說過了。”

自由股票在過去一年上漲了 14%，遠遠落後於哈里伯頓 74% 的漲幅。 但該公司的債務比其更大的競爭對手要少，分析師預計未來會有所收益。 花旗的斯科特格魯伯認為，在類似於 20 年至 17 年期間的“更加正常化”的鑽井環境中，Liberty 的股價可能會從最近的 2018 美元上漲至 2020 美元。

煉油廠

另一個產能受限的領域是煉油。 在美國，過去十年有 20 家煉油廠關閉，其中有幾家是在大流行之後關閉的。 自 2020 年初以來，煉油能力已下降超過 20 萬桶，這使得煉油廠更難供應美國人每天使用的 30 萬桶石油產品，以及該行業運往海外的數百萬桶石油產品。 這導致創紀錄的“裂解價差”，這是衡量公司加工原油利潤率的指標。 Tudor, Pickering, Holt 的分析師 Matthew Blair 表示，調整後的裂解價差已從第一季度的每桶 12 美元上升至本季度的 XNUMX 美元。

美國銀行證券分析師 Doug Leggate 預計，許多煉油廠第二季度的收益將達到創紀錄水平，而且這種勢頭可能會持續下去。 如果各種石油產品的期貨價格保持不變，“與以往任何時期相比，潛在收益的規模都是驚人的，”他在上週將他的收益預期平均上調了 57% 時寫道。 他的最愛包括

瓦萊羅

(VLO) 和

PBF能源

（PBF）。

另一個值得考慮的煉油廠是

菲利普斯66

（PSX）落後於同行，部分原因是它更加多元化。 菲利普斯在東北部（一個供應特別受限的地區）擁有煉油廠，在大型煉油廠中股息收益率最高，為 3.6%。 Leggate 認為它可能會從最近的 139 美元升至 108 美元。

能源集團

大型跨國石油公司已經瘦身並削減了業績不佳的業務。 所有的股票都上漲了，它們的財務業績和以往一樣強勁。

壳类

（SHEL）是歐洲石油和天然氣公司中收入最高的公司，自大流行以來已成為一項更加多元化的業務，增加了不斷增長的風能和太陽能部門。 它於 7 月 2023 日宣布將開始在德克薩斯州銷售可再生能源。 殼牌的一大優勢是其全球最大的液化天然氣業務。 隨著歐洲試圖從俄羅斯天然氣中撤出，對液化天然氣的需求猛增，而美國的價格在過去六個月中翻了一番多。 殼牌的 XNUMX 年預期收益不到 XNUMX 倍，低於同業，股息支付率較低，這意味著它在未來幾個季度有更大的增加股息的空間。

石油和天然氣生產商

另一家天然氣暴露被低估的公司是

EOG資源

(EOG)，一家休斯頓生產商，幾年前在德克薩斯州南部發現了一個主要天然氣。 CFRA 分析師 Stewart Glickman 認為，與遠離港口的生產商相比，天然氣開採讓 EOG 更具優勢。 EOG 可以將其天然氣以液化形式裝上船，然後運往歐洲，歐洲的價格甚至高於美國。“這是一個明顯的價值主張，”他說。

EOG 長期以來一直擁有業內最好的土地持有量和最強勁的財務狀況，現在它專注於向股東返還現金。 該公司每年支付每股 3 美元的股息，是兩年前支付的兩倍。 它還養成了向股東支付巨額特別股息的習慣，包括去年的兩次股息和第一季度後的 1.80 美元股息。 瑞穗證券分析師文森特·洛瓦里奧（Vincent Lovaglio）表示，總體而言，這些支出可能會導致今年的股東回報率為 6.5%。 他認為股價可能會從最近的 175 美元升至 142 美元。

可再生能源

石油和天然氣公司的反彈並不意味著各國正在放棄環境目標。 事實上，歐洲顯然正在加速其可再生能源基礎設施的發展，最近宣布計劃到 2025 年將太陽能發電量翻一番，並將到 45 年將可再生能源發電量提高到 2030% 的目標。其中一個受益者是意大利公用事業公司

意大利國家電力公司

(ENLAY)，其 Enel Green Power 子公司是可再生能源的頂級生產商，使其能夠利用政府資金進行綠色轉變。 例如，歐盟創新基金將支付西西里太陽能電池板工廠擴建成本的 20%。 Enel 的交易價格不到明年盈利預期的 10 倍，摩根大通稱其為“實現可再生能源增長的最便宜方式”。

美國採取綠色政策的速度比歐洲慢，但最近監管變得更加友好。 喬·拜登總統最近宣布，他將免除一些進口太陽能電池板的關稅提案，該關稅損害了該行業，並將利用《國防生產法》加快美國太陽能電池板的生產。 國會也在討論延長太陽能稅收抵免。 這些政策的一個受益者是

日騁

(RUN)，該公司為住宅開發太陽能項目，將其生產的電力出租給房主。 Sunrun 是美國最大的住宅太陽能開發商。 瑞士信貸分析師 Maheep Mandloi 表示，鑑於其規模和成本結構，該公司最能從中受益，而且股價可能從最近的 70 美元升至 27 美元。

寫 Avi Salzman在 [電子郵件保護]