3支來自基礎材料板塊的高股息股票

由於通貨膨脹對企業利潤的影響，通貨膨脹對股票估值的影響以及即將到來的衰退風險的增加，投資者今年面臨著一場完美風暴。 在如此艱難的時期，由於其業務的本質，一些材料股是有趣的候選者。

在這裡，我們將討論三隻提供高於平均股息收益率的材料股的前景。

陶氏公司（陶氏)

Dow Inc. 是一家獨立公司，從其前母公司 DowDuPont（現為 DuPont (DD) ) 2019 年。該公司被拆分為三個公開交易的獨立部分，前材料科學業務已成為新的陶氏。

道瓊斯指數從商品價格的上漲中受益匪淺，這主要是由於烏克蘭正在進行的戰爭以及大流行導致的供應鏈中斷。 由於化學品價格異常高昂，該公司在 8.98 年的每股收益達到了 2021 美元。

然而，由於對即將到來的經濟衰退的擔憂，大宗商品價格最近發生了重大調整。 大多數中央銀行都在快速提高利率，以控制通脹。

較高的利率大大減少了投資總額，因此全球經濟在最近幾個季度放緩，並可能在未來幾個季度陷入衰退。 在這種情況下，道瓊斯指數將受到傷害，因為化學品價格將大幅下跌。 該公司還受到高通脹導致原材料成本上升的負面影響。

道瓊斯指數面臨的業務逆風已經開始表現在其業績中。 在第二季度，由於所有細分市場和運營地區的價格強勁上漲，公司的包裝銷售額比去年同期增長了 16%，總收入增長了 13%。

值得注意的是，增長完全來自價格上漲，因為銷量下降了 2%。 由於原材料成本急劇上升，銷售成本猛增20%，導致毛利率從17.7%縮水至22.7%。 結果，陶氏的每股收益下降了 10%。 如果出現衰退，每股收益可能會保持下降趨勢。

展望未來，陶氏可能會嘗試通過成本節約舉措和股票回購來提高其底線。 然而，鑑於其 2021 年的每股收益井噴和今年的每股收益仍然很高，謹慎的做法是不要期望未來幾年每股收益會出現有意義的增長，特別是考慮到該股票的周期性。 此外，鑑於陶氏作為一家獨立公司的短暫歷史，投資者應保持保守。

陶氏目前提供 6.0% 的超高股息收益率。 鑑於其 35% 的穩健派息率和強勁的資產負債表，即使在典型的經濟衰退情況下，該公司也可以輕鬆維持其股息。

另一方面，投資者應注意，股息增長不是該公司的優先事項。 陶氏已連續三年凍結股息，並更傾向於回購股票，尤其是在目前的低市盈率下。 在目前普遍存在的高通脹環境下，持續派息的吸引力降低。

利安德巴塞爾工業 (LYB)

LyondellBasell 是世界上最大的塑料、化學品和煉油公司之一。 該公司提供的材料和產品有助於推進食品安全、水純度、車輛燃油效率以及電子和電器功能的解決方案。 LyondellBasell 的產品銷往 100 多個國家，是世界上最大的高分子化合物生產商。 它還擁有龐大的知識產權組合，擁有超過 5,500 項專利。

由於其業務性質，LyondellBasell 極易受到經濟衰退的影響，因為在經濟不景氣時期，全球對該公司產品的需求顯著下降。 在大蕭條時期，公司措手不及，債務負擔過重，因此破產。 這家於 2010 年從破產中脫穎而出的新公司似乎很好地吸取了教訓，因為它保持了健康的資產負債表。

LyondellBasell 極大地受益於全球對化學品和石油產品的需求因疫情而強勁復甦，以及烏克蘭持續戰爭造成的供應緊張。 得益於其化學和煉油業務前所未有的利潤率，該公司去年的每股收益增長了兩倍多，從 18.19 美元升至 5.61 美元的歷史新高。

對於 LyondellBasell 來說不幸的是，從長遠來看，其 2021 年的井噴收益是不可持續的。 在第二季度，LyondellBasell 繼續享有對其產品的強勁需求、強大的定價能力和異常廣闊的利潤率，儘管後者略低於去年同期的創紀錄水平。 結果，該公司的每股收益下降了 15%，從 5.19 美元降至 6.13 美元。

LyondellBasell 在過去十年中的每股收益增長了兩倍多。 然而，這一增長記錄有些誤導，因為它包括 2012 年人為降低的基數，即公司從破產中恢復後不久，以及由於前所未有的利潤率而在今年取得了非凡的業績。

該公司將嘗試通過增強其產品供應和拓展新市場來實現增長，但投資者應預計該公司的每股收益將在未來幾年大幅下降至更正常的水平。 市場似乎同意這一點，因為它為該股票分配了 5.0 的歷史最低市盈率。

LyondellBasell 目前提供 10% 的近 5.9 年高股息收益率。 同樣值得注意的是，由於其超額利潤，該公司在 5.20 月份提供了每股 6.4 美元的特別股息（按當前股價計算的收益率為 XNUMX%）。

一方面，投資者不應期望未來幾年會有如此高的特別股息。 另一方面，5.9%的定期股息得到很好的覆蓋，派息率僅為28%，資產負債表穩健。

Amcor 是世界上最著名的食品、藥品、醫療和其他消費品包裝設計者和製造商之一。 該公司強調生產負責任的包裝，這種包裝重量輕、可回收和可重複使用。

目前，Amcor 成立於 2019 年 XNUMX 月，由兩家包裝公司合併而成，分別是美國的 Bemis 和澳大利亞的 Amcor。 這次合併極大地增強了公司在新興市場的前景，這些市場的特點是經濟增長率遠高於發達國家。

在截至 13 月底的第四財季，Amcor 的銷售額比去年同期增長了 4%，這主要得益於有利的商業條件下的強勁價格上漲，其每股收益增長了 13%。 在整個財年中，Amcor 的銷售額和調整後的每股收益分別增長了 11% 和 3%。 該公司還發布了明年的積極指引，預計調整後每股收益將增長 8%-4%，其中包括利率上升對利息支出的 XNUMX% 的負面影響。

由於對高價值產品的投資以及高回報收購的潛力，Amcor 預計其強勁的銷售勢頭將在未來幾年保持不變。 另一方面，謹慎的做法是保持一些保守的預期，特別是考慮到該公司目前的歷史記錄較短。 總體而言，可以合理地預期 Amcor 的每股收益將在未來幾年以中個位數的速度增長。

Amcor 目前提供 4.3% 的高於平均水平的股息收益率。 由於該公司擁有 60% 的可觀派息率和健康的資產負債表，因此即使發生典型的經濟衰退，其股息也應被認為是安全的。

另一方面，在過去三年中，Amcor 的股息每年僅增長 2%。 因此，它的紅利並不像表面上看起來那麼有吸引力，尤其是在當前的通脹環境下。

最後的思考

基礎材料板塊在持續的熊市中提供了一些有趣的候選者，但投資者不應得出這些股票在當前環境下免疫的結論。

上述三隻股票目前的股息收益率高於平均水平，今年的跌幅遠低於標準普爾 500 指數。 然而，它們的出色表現主要是由於它們的利潤率很高，因為它們的售價增長遠高於成本。

總體而言，這三隻股票提供了高於平均水平的股息，並且具有很大的安全邊際。