標準普爾 500 指數的能源板塊是今年表現最好的板塊，但與其他行業相比，石油股似乎仍然便宜。
如果您有興趣投資能源，您的時間框架很重要。 石油行業似乎具有良好的長期價格設置，但在 2023 年也面臨著艱難的收益比較。
以下是預計明年將產生最高水平的自由現金流以支持股息和股票回購的大型能源公司名單。 首先，讓我們看看明年的行業估值和預期。
預計2023年石油行業收入將減少
在 30 月 XNUMX 日給客戶的一份報告中討論近期油價下跌時，Jefferies 的全球股票策略師 Sean Darby 寫道：“中國經濟增長已經成為全球需求的逆風，因為它在冬季流感季節實施嚴格的 Covid 政策”
以下是標準普爾 11 指數的 500 個板塊，按基於 29 月 2023 日價格的市盈率和 FactSet 調查的分析師對 XNUMX 年的加權共識收益預期進行排序，底部是完整指數：
| 行業領域 | 基於 2023 年每股收益估計的遠期市盈率 | 預計 2023 年每股收益 | 預計 2022 年每股收益 | 預計自由現金流 – 2023 年 | 預計自由現金流 – 2022 年 |
| 能源 | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| 財務 | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| 通訊服務 | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| 材料 | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| 房地產 | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| 健康保健 | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| 實用 | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| 工業 | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| 資訊科技 | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| 消費必需品 | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| 消費者自由裁量權 | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| 標普500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| 來源：FactSet |
能源行業是分析師預計明年每股收益下降的三大行業之一（另外還有材料和醫療保健行業）。 而且它是唯一一家預計每股自由現金流會下降的公司。
這意味著投資者不得不預計，在 2023 年的每個季度財報季中，都會有一些艱難的同比結果比較。
油價和庫存的長期前景
為了為本次討論奠定基礎，讓我們從西德克薩斯中質 (WTI) 原油的 10 年圖表開始
CL.1，
-1.49％,
根據 FactSet 追踪的紐約商品交易所的連續即期合約：
這張圖錶帶我們經歷了從 2014 年年中到 2016 年初的供應驅動的油價下跌，以及 2020 年冠狀病毒大流行初期的急劇暴跌，Darby 寫道，鑑於今年的高要求環境。
您還可以看到 WTI 已經放棄了今年的大部分收益。 它在 75.21 年底收於 2021 美元，在 2022 月 130.50 日觸及 7 年盤中高點 73.60 美元，並在 28 月 XNUMX 日跌至盤中低點 XNUMX 美元，隨後在接下來的兩天內上漲。
“過去十年缺乏上游投資，發達世界經濟體不願在國內增加足夠的產能，更喜歡“可再生能源”。 這意味著全球能源公司的經營都是為了現金。“
— Jefferies 全球股票策略師 Sean Darby
達比將自己和他的研究團隊描述為“長期能源多頭”，但在短期內對能源行業“適度看跌”。 Jefferies 對標準普爾 500 指數中的八隻能源股給予“買入”評級，其中包括康菲石油公司
警察，
-4.43％
和埃克森美孚公司。
XOM，
-3.30％
（完整的傑富瑞“買入”名單如下。）
Darby 認為油價的長期前景是積極的：“過去十年缺乏上游投資以及發達世界經濟體不願在國內增加足夠的產能，更喜歡‘可再生能源’，這意味著全球能源公司已經開展業務現金。”
事實上，許多大型石油公司的高管今年都強調謹慎的資本投資，以避免重蹈 2014 年美國產量增加導致供應過剩和價格長期下跌時所犯的錯誤。
與此同時，石油公司一直在提高定期股息、支付特別股息並強調股票回購。 如果股票回購足以減少股票數量，每股收益將增加並可能支持更高的股價。
2023 年公司自由現金流屏幕
公司的自由現金流量 (FCF) 是扣除資本支出後的剩餘現金流量。 這些錢可用於支付股息、回購股票、為生產擴張或收購提供資金，或用於其他公司用途。 將預期的 FCF 與當前的股息支付進行比較，以了解公司是否有可能支持或提高股息，或者是否必須考慮削減股息，對投資者來說可能很有用。
如果我們將預期的 FCF 收益率與當前的股息收益率進行比較，我們可以估計是否有部署額外現金的“空間”，希望以一種有利於股東的方式。
對於此屏幕，我們從 iShares 全球能源 ETF 中的 51 隻股票開始
IXC，
-3.08％
（其中包括標準普爾 23 指數能源板塊的所有 500 隻股票），然後過濾掉無法獲得 2023 年 FCF 估計的公司以及估計 FCF 收益率低於當前股息收益率的公司。 這給我們留下了一組 44 隻股票，這些股票顯示了 2023 年的自由現金流量“淨空”。
以下是明年預期自由現金流收益率最高的 20 家公司：
| 公司 | 斷續器 | 國家 | 美東時間。 2023 自由現金流量收益率 | 股息收益率 | 美東時間。 2023“淨空” | 美東時間。 每股 2023 自由現金流量 | 美東時間。 每股 2022 自由現金流量 |
| 挪威石油公司 | 均衡器,
-1.91％ | 挪威 | 企業排放佔全球 27.72% | 企業排放佔全球 2.11% | 企業排放佔全球 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | 中石油，
+ 2.25％ | 智利 | 企業排放佔全球 24.67% | 企業排放佔全球 2.48% | 企業排放佔全球 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| 殷拓集團 | 均衡器
-5.43％ | 美國 | 企業排放佔全球 24.61% | 企業排放佔全球 1.41% | 企業排放佔全球 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| 埃尼公司 | ENI，
-0.64％ | 意大利 | 企業排放佔全球 24.22% | 企業排放佔全球 6.20% | 企業排放佔全球 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| 馬拉松石油公司 | MRO，
-5.12％ | 美國 | 企業排放佔全球 21.19% | 企業排放佔全球 1.05% | 企業排放佔全球 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | 歐共體
-3.17％ | 哥倫比亞 | 企業排放佔全球 21.06% | 企業排放佔全球 14.08% | 企業排放佔全球 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| 英派克公司 | 1605，
+ 2.49％ | 日本 | 企業排放佔全球 18.73% | 企業排放佔全球 3.86% | 企業排放佔全球 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| 英國石油公司 | BP
-0.44％ | 聯合王國 | 企業排放佔全球 17.85% | 企業排放佔全球 4.06% | 企業排放佔全球 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA公司 | 阿帕，
-5.79％ | 美國 | 企業排放佔全球 17.09% | 企業排放佔全球 2.15% | 企業排放佔全球 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA B級 | 蓋普,
-0.69％ | 葡萄牙 | 企業排放佔全球 16.82% | 企業排放佔全球 4.40% | 企業排放佔全球 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| 殼牌PLC | 殼牌，
-0.08％ | 聯合王國 | 企業排放佔全球 16.62% | 企業排放佔全球 3.47% | 企業排放佔全球 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS控股公司 | 5020，
+ 0.27％ | 日本 | 企業排放佔全球 16.47% | 企業排放佔全球 4.69% | 企業排放佔全球 11.77% | 77.19 | N / A |
| 全能公司 | 電訊,
-2.31％ | 法國 | 企業排放佔全球 16.26% | 企業排放佔全球 4.63% | 企業排放佔全球 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| 雷普索爾 | 代表，
+ 0.17％ | 西班牙 | 企業排放佔全球 15.94% | 企業排放佔全球 1.83% | 企業排放佔全球 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| 電氣石石油公司 | 頭，
-2.76％ | Canada | 企業排放佔全球 15.70% | 企業排放佔全球 1.11% | 企業排放佔全球 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| 阿克BP ASA | 韓國皇家銀行業協會,
+ 0.20％ | 挪威 | 企業排放佔全球 15.30% | 企業排放佔全球 6.14% | 企業排放佔全球 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| 加拿大自然資源有限公司 | CNQ,
-3.87％ | Canada | 企業排放佔全球 15.29% | 企業排放佔全球 4.21% | 企業排放佔全球 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| 森科爾能源公司 | 蘇，
-3.10％ | Canada | 企業排放佔全球 15.03% | 企業排放佔全球 4.58% | 企業排放佔全球 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| 瓦萊羅能源公司 | VLO，
-3.26％ | 美國 | 企業排放佔全球 13.91% | 企業排放佔全球 2.90% | 企業排放佔全球 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| 安寶有限公司 | 老年癡呆症，
-0.07％ | 澳洲 | 企業排放佔全球 13.86% | 企業排放佔全球 5.65% | 企業排放佔全球 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
單擊代碼，以了解有關每個公司的更多信息。 更多內容 Tomi Kilgore 在 MarketWatch 報價頁面上免費提供大量信息的詳細指南。
自由現金流估計是針對歷年的，以當地貨幣計算。 2023 家公司中有 2022 家的 11 年 FCF 估計值低於 20 年的估計值，ENEOS Holdings Inc. 無法獲得 2022 年的估計值。
5020，
+ 0.27％.
股息收益率由 FactSet 估算：它們有 45 天的滯後，這意味著在投資之前進行自己的研究很重要，尤其是現在，當許多能源公司支付每個季度不同的定期股息和特別股息時。
Jefferies 將八隻能源股評為“買入”
以下是標準普爾 500 指數成分股中被 Jefferies 分析師評為“買入”的能源股，根據市場普遍預期按 2023 年的預期自由現金流收益率排序：
| 公司 | 斷續器 | 美東時間。 2023 自由現金流量收益率 | 股息收益率 | 美東時間。 2023“淨空” | 美東時間。 每股 2023 自由現金流量 | 美東時間。 每股 2022 自由現金流量 |
| 殷拓集團 | 均衡器
-5.43％ | 企業排放佔全球 24.61% | 企業排放佔全球 1.41% | 企業排放佔全球 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| 瓦萊羅能源公司 | VLO，
-3.26％ | 企業排放佔全球 13.91% | 企業排放佔全球 2.90% | 企業排放佔全球 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| 康菲 | 警察，
-4.43％ | 企業排放佔全球 12.06% | 企業排放佔全球 1.64% | 企業排放佔全球 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| 埃克森美孚公司 | XOM，
-3.30％ | 企業排放佔全球 9.95% | 企業排放佔全球 3.29% | 企業排放佔全球 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| 哈里伯頓公司 | 哈爾
-4.65％ | 企業排放佔全球 7.77% | 企業排放佔全球 1.29% | 企業排放佔全球 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| 貝克休斯公司 A 級 | BKR，
-5.40％ | 企業排放佔全球 7.57% | 企業排放佔全球 2.65% | 企業排放佔全球 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| 斯倫貝謝有限公司 | SLB，
-5.00％ | 企業排放佔全球 5.13% | 企業排放佔全球 1.37% | 企業排放佔全球 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG資源公司 | 眼電圖，
-4.35％ | N / A | 企業排放佔全球 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
殷拓集團
均衡器
-5.43％
和瓦萊羅能源公司。
VLO，
-3.26％
在兩個列表中。 EOG Resources Inc. 沒有 FCF 估計值。
眼電圖，
-4.35％
不要錯過： 20 種高收益的股息股票現在變得更具吸引力
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
儘管存在不確定性，但預計 20 家大型石油公司將在 2023 年成為現金湧入者
標準普爾 500 指數的能源板塊是今年表現最好的板塊，但與其他行業相比，石油股似乎仍然便宜。
如果您有興趣投資能源，您的時間框架很重要。 石油行業似乎具有良好的長期價格設置，但在 2023 年也面臨著艱難的收益比較。
以下是預計明年將產生最高水平的自由現金流以支持股息和股票回購的大型能源公司名單。 首先，讓我們看看明年的行業估值和預期。
預計2023年石油行業收入將減少
在 30 月 XNUMX 日給客戶的一份報告中討論近期油價下跌時，Jefferies 的全球股票策略師 Sean Darby 寫道：“中國經濟增長已經成為全球需求的逆風，因為它在冬季流感季節實施嚴格的 Covid 政策”
以下是標準普爾 11 指數的 500 個板塊，按基於 29 月 2023 日價格的市盈率和 FactSet 調查的分析師對 XNUMX 年的加權共識收益預期進行排序，底部是完整指數：
能源行業是分析師預計明年每股收益下降的三大行業之一（另外還有材料和醫療保健行業）。 而且它是唯一一家預計每股自由現金流會下降的公司。
這意味著投資者不得不預計，在 2023 年的每個季度財報季中，都會有一些艱難的同比結果比較。
油價和庫存的長期前景
為了為本次討論奠定基礎，讓我們從西德克薩斯中質 (WTI) 原油的 10 年圖表開始
-1.49％ ,
CL.1，
根據 FactSet 追踪的紐約商品交易所的連續即期合約：
事實集
這張圖錶帶我們經歷了從 2014 年年中到 2016 年初的供應驅動的油價下跌，以及 2020 年冠狀病毒大流行初期的急劇暴跌，Darby 寫道，鑑於今年的高要求環境。
您還可以看到 WTI 已經放棄了今年的大部分收益。 它在 75.21 年底收於 2021 美元，在 2022 月 130.50 日觸及 7 年盤中高點 73.60 美元，並在 28 月 XNUMX 日跌至盤中低點 XNUMX 美元，隨後在接下來的兩天內上漲。
“過去十年缺乏上游投資，發達世界經濟體不願在國內增加足夠的產能，更喜歡“可再生能源”。 這意味著全球能源公司的經營都是為了現金。“
— Jefferies 全球股票策略師 Sean Darby
達比將自己和他的研究團隊描述為“長期能源多頭”，但在短期內對能源行業“適度看跌”。 Jefferies 對標準普爾 500 指數中的八隻能源股給予“買入”評級，其中包括康菲石油公司
-4.43％
-3.30％
警察，
和埃克森美孚公司。
XOM，
（完整的傑富瑞“買入”名單如下。）
Darby 認為油價的長期前景是積極的：“過去十年缺乏上游投資以及發達世界經濟體不願在國內增加足夠的產能，更喜歡‘可再生能源’，這意味著全球能源公司已經開展業務現金。”
事實上，許多大型石油公司的高管今年都強調謹慎的資本投資，以避免重蹈 2014 年美國產量增加導致供應過剩和價格長期下跌時所犯的錯誤。
與此同時，石油公司一直在提高定期股息、支付特別股息並強調股票回購。 如果股票回購足以減少股票數量，每股收益將增加並可能支持更高的股價。
2023 年公司自由現金流屏幕
公司的自由現金流量 (FCF) 是扣除資本支出後的剩餘現金流量。 這些錢可用於支付股息、回購股票、為生產擴張或收購提供資金，或用於其他公司用途。 將預期的 FCF 與當前的股息支付進行比較，以了解公司是否有可能支持或提高股息，或者是否必須考慮削減股息，對投資者來說可能很有用。
如果我們將預期的 FCF 收益率與當前的股息收益率進行比較，我們可以估計是否有部署額外現金的“空間”，希望以一種有利於股東的方式。
對於此屏幕，我們從 iShares 全球能源 ETF 中的 51 隻股票開始
-3.08％
IXC，
（其中包括標準普爾 23 指數能源板塊的所有 500 隻股票），然後過濾掉無法獲得 2023 年 FCF 估計的公司以及估計 FCF 收益率低於當前股息收益率的公司。 這給我們留下了一組 44 隻股票，這些股票顯示了 2023 年的自由現金流量“淨空”。
以下是明年預期自由現金流收益率最高的 20 家公司：
單擊代碼，以了解有關每個公司的更多信息。 更多內容 Tomi Kilgore 在 MarketWatch 報價頁面上免費提供大量信息的詳細指南。
自由現金流估計是針對歷年的，以當地貨幣計算。 2023 家公司中有 2022 家的 11 年 FCF 估計值低於 20 年的估計值，ENEOS Holdings Inc. 無法獲得 2022 年的估計值。
+ 0.27％ .
5020，
股息收益率由 FactSet 估算：它們有 45 天的滯後，這意味著在投資之前進行自己的研究很重要，尤其是現在，當許多能源公司支付每個季度不同的定期股息和特別股息時。
Jefferies 將八隻能源股評為“買入”
以下是標準普爾 500 指數成分股中被 Jefferies 分析師評為“買入”的能源股，根據市場普遍預期按 2023 年的預期自由現金流收益率排序：
殷拓集團
-5.43％
-3.26％
-4.35％
均衡器
和瓦萊羅能源公司。
VLO，
在兩個列表中。 EOG Resources Inc. 沒有 FCF 估計值。
眼電圖，
不要錯過： 20 種高收益的股息股票現在變得更具吸引力
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo