2022 年，幾家重要的加密對沖基金和傳統對沖基金要么倒閉，要么勉強逃過一劫。加密價格下跌考驗了這些公司的風險承受能力，並開始對槓桿押注施加壓力。
對沖基金匯集投資者資金，利用先進的投資策略獲得可觀的回報。 根據美國證券交易委員會 (SEC) 的規定，對沖基金無需遵守旨在保護投資者的特定規則，也無需向美國證券交易委員會提交報告。
槓桿風險
由於對沖基金投資策略的風險性，基金通常只接受合格投資者。 這些策略的一部分包括槓桿投資，涉及借錢以增加潛在的投資回報。
然而，貸款人，例如大宗經紀公司，通常會要求投資者提供最低借款金額，稱為保證金。 借款人有責任確保他們藉入的金額與保證金之間保持特定的比率。 如果借款人未能維持該比率，貸款人將清算其頭寸，借款人將失去其保證金投資。
對沖基金可以通過大宗經紀公司借入證券，以最大限度地提高投資者的回報，同時進行適當的風險管理。
當對沖基金被清算時，其原因可能是作為槓桿投資保證金的資產價值急劇下降或風險管理不善。 正在進行的 加密冬天 已經看到數字資產價值的相當一部分下跌，其中一些導致以加密貨幣為重點的基金和對沖基金倒閉。
3AC對沖基金率先下跌
第一個倒下的多米諾骨牌是總部位於新加坡的三箭資本，其聯合創始人凱爾戴維斯根據創始人蘇竹提出的所謂超級週期理論，對加密貨幣價格上漲進行了一系列槓桿押注。
超級週期理論假設，隨著採用率的增長，加密貨幣價格將會升值，而不會出現近期看跌支點的風險。
不幸的是，朱和戴維斯的論文沒有成立，因為 比特幣 到 50 年 2022 月，從 69,000 年 10 月 2021 日的歷史高點 XNUMX 美元下跌超過 XNUMX%。價格下跌是在 TerraUSD 崩盤的背景下發生的 stablecoin 2022 年 XNUMX 月。這次崩盤動搖了人們對加密貨幣行業的信心，並讓許多投資者紛紛逃離。
Pantera Capital 是最早的加密貨幣對沖基金之一，兌現了對 土/Luna 生態系統，在該生態系統於 80 年 12 月崩潰之前的 2022 個月內出售了其約 17% 的股份。該公司對 Luna 生態系統的 XNUMX 萬美元投資約為其十倍 盧納.
緊隨其後的清算
在三箭公司所在地英屬維爾京群島提交的法庭文件顯示，該對沖基金已從衍生品交易所 Deribit 借入比特幣和以太幣。 但是，當重要加密貨幣的價格在 2022 年 600 月中旬開始暴跌時，它未能提供額外資金。三箭還欠加拿大加密貨幣經紀商 Voyager Digital 超過 80 億美元，欠加密貨幣貸方 BlockFi 約 XNUMX 萬美元。 它拖欠了這兩筆貸款。
當三箭不能滿足 Deribit 的要求時，交易所清算了對沖基金的頭寸。 它還主張公司進行清算程序。
清算人 Teneo 後來控制了 清算程序 在英屬維爾京群島。 三支箭 申請第15章破產 不久之後在美國。
清盤 告訴 2 年 2022 月 35 日，他們從三箭公司的新加坡銀行賬戶和其他加密代幣中沒收了超過 XNUMX 萬美元，包括 不可替代 令牌。
風險管理不善毀了阿拉米達
風險管理不善和加密貨幣價格下跌導致 Alameda Research LLC 倒閉。 這家準加密對沖基金大量借貸，使用流動性相對較差的加密代幣 FTT 作為抵押品。
其創始人、前 FTX 首席執行官山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 據說 在公司成立之初就將風險管理放在首位。 這種鬆懈的做法越滾越大，導致公司倒閉並隨後進入破產程序。 考慮到 Bankman-Fried 早期在採用全面風險管理的貿易公司 Jane Street Capital 任職，缺乏風險管理就顯得更加奇怪了。
據 Alameda Research 的早期員工稱，該對沖基金對幾種加密貨幣的價格走勢進行了早期押注，其中許多變壞了。
此外，Alameda 在沒有限制傳統華爾街公司可以承擔的風險的監管護欄的情況下大量舉債進行多項投資。
今年早些時候，當加密貨幣價格開始下跌時，FTT 的價格也隨之下跌。 這促使 Alameda 的姊妹公司 FTX 使用客戶資金償還風險貸款。 兩家公司很快都破產了。
SkyBridge Capital 對沖基金面臨加密貨幣下跌
Anthony Scaramucci 的投資管理公司 SkyBridge Capital 暫停提款 在加密貨幣價格下跌的情況下，於 19 年 2022 月 XNUMX 日從其 Legion Strategies Fund 撤資。 Legion 基金通過 SkyBridge 的其他一些基金獲得了加密貨幣敞口。
SkyBridge 還運營著一個基金，投資者希望在今年早些時候退出該基金。 多顧問基金交易其他傳統對沖基金的股份。 它擁有其投資組合的27% 分配 根據 30 年 2022 月 XNUMX 日發布的綜合投資計劃，數字資產投資。
對於沒有加密敞口的傳統對沖基金來說，這也是艱難的一年，因為宏觀經濟狀況 造成 槓桿押注的回調以降低風險敞口。 利率上升和地緣政治緊張局勢推高了對沖基金的借貸成本。
對沖基金研究 說過 與上一季度相比，24 年第二季度對沖基金的清算量增加了約 2%。
資料來源：https://beincrypto.com/top-crypto-hedge-funds-tested-2022-bear-market-bite/