Paxos 站在美國新打擊加密貨幣的前線

Paxos 照章辦事。 它 放 前 FDIC 主席 Sheila Bair 和退休參議員 Bill Bradley 擔任董事會成員。 竟然到了 吹牛 通過將自己標記為“第一家受監管的區塊鏈公司”來展示其保守的性質。

這還不夠。

這家穩定幣發行人上周連續受到紐約金融服務部和美國證券交易委員會的監管打擊。 NYDFS 的行動與其相關 發行 幣安美元穩定幣 (BUSD)。 美國證券交易委員會 耳光 它與 Wells Notice 一起發布，表明即將採取執法行動，但沒有提供更多細節。

SEC 於 15 月 4 日提出了一項新的監管規則，明確將保護要求擴展到加密公司。 然後，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 在以 1-XNUMX 投票提議改變規則後告訴記者，加密公司已經廣泛不遵守禁止客戶和公司資金混合的現行資產保護規則。

Paxos 將自己定位為合格的數字資產託管人，目前還不清楚。 該公司還面臨著其在 2021 年獲得的有條件聯邦信託憲章和 NYDFS 行動後的州信託許可的不確定性，以及聯邦儲備委員會最近針對州特許銀行為非託管目的持有加密資產發出的警告警告。

在 SEC 提議的託管變更後發布的一份聲明中，Paxos 對提議的規則表示讚賞，並表示：“我們期待繼續與 SEC 合作，使所有證券的託管和結算更安全、更透明、更高效。”

“B”字

Paxos 承認其來自美國證券交易委員會的警告信與 BUSD 有關，這是 Paxos 與世界上最大的加密貨幣交易所 Binance 合作發行的穩定幣。 彭博社報導稱，發行全球第二大穩定幣的 Circle 向 NYDFS 表示儲備不足。 類似的問題導致了 FTX 的突然崩潰。

長期以來，美國當局一直對 Binance 持懷疑態度，觀察家認為這是 Paxos 被挑出來的原因。

Genesis 前全球市場洞察主管 Noelle Acheson 表示：“對 Binance 活動和司法管轄區的普遍監管懷疑很可能在其中發揮了作用。” “從廣泛的監管角度來看，穩定幣長期以來一直被視為加密行業的‘唾手可得的果實’。 通過 Paxos 追逐 BUSD 是最容易實現的目標。”

BUSD 於 2019 年通過 Paxos 和幣安的合作推出。 此後，它已成為市場上第三大穩定幣，總供應量超過 16 億美元。 它還在幣安的業務中發揮著重要作用，通過與 Paxos 的收入分成每年產生約 300 億美元。

“僅僅因為監管機構不阻止某事或不迅速起訴某事，並不意味著他們將來不能這樣做，”一位要求匿名自由發言的前美國證券交易委員會工作人員表示。 “這是政府的激勵結構，它需要對加密貨幣採取強硬態度，對加密貨幣非常強硬，這是新的，與一年前不同。”

在 FTX 及其其中一家銀行 Silvergate 陷入困境之後，聯邦銀行當局也警告傳統金融機構不要因與加密貨幣公司開展業務而面臨風險。 這也可能使 Paxos 從貨幣監理署獲得的有條件的聯邦信託憲章處於危險之中。 

在一份電子郵件聲明中，Paxos 發言人回復道：“我們相信我們的穩定幣明確不是 Howey 或 Reves 下的證券，我們期待繼續與包括美國證券交易委員會在內的聯邦監管機構私下合作，以證明這一點。”

該公司還表示，自 NYDFS 行動以來，其 BUSD 贖回進展順利。

“我們還沒有看到極端的贖回水平，Paxos 將繼續支持 BUSD 流通至少一年，”該發言人寫道。 “所有 BUSD 儲備均由我們的 NYDFS 信託託管，美元現金和現金等價物保持 1:1 的完全支持。” 

'尚未解決的問題' 

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 表示，Binance 的聲譽和 FTX 倒閉後最近對交易所的審查可能足以引發對兩家公司之間關係的更深入審查。

NYDFS 表示，由於穩定幣發行人與幣安的關係存在“未解決的問題”，Paxos 被勒令停止鑄造新的 BUSD。 該監管機構的一位發言人還告訴路透社，Paxos“違反了對幣安和 Paxos 發行的 BUSD 客戶進行量身定制的定期風險評估和盡職調查更新的義務，以防止不良行為者使用該平台。”

Jason Brett 表示，如果監管機構擔心 Paxos 沒有“有效地管理其與 Binance 的關係，以至於穩定幣可能對消費者造成傷害”，那麼這可能就是監管機構關注 BUSD 而不是 Paxos 自己的 USDP 穩定幣的原因，前美國銀行監管機構和 Key Bridge Advisors 執行副總裁。

“從中得出的一個關鍵結論是，與幣安等交易所合作發行的其他穩定幣是否會在如何管理這些關係方面受到類似的審查，由於這種監管不確定性，這可能會降低對穩定幣市場的興趣，”布雷特說.

Paxos 和 Binance 的關係還有一個獨特的收入分享組成部分，這可能會引起監管機構的注意。

“Paxos 是一家受美國監管的實體，它與 Binance 分享 50% 的利息收入，這可能是監管機構不喜歡的事情，”The Block 研究和數據主管 Larry Cermak 說。 “收入分成部分使其更有可能被視為證券。”

為什麼是威爾斯？

在幣安的平台上，用戶可以質押 BUSD 並獲得大約 6% 的收益。 然而，NYDFS 的行動並不關注收益產品，而是關注 BUSD 僅在以太坊區塊鏈上使用這一事實。

“值得注意的是，該部門授權 Paxos 在以太坊區塊鏈上發行 BUSD，”紐約監管機構表示。 “該部門沒有在任何區塊鏈上授權 Binance-Peg BUSD，Binance-Peg BUSD 也不是 Paxos 發行的。”

美國證券交易委員會將 BUSD 視為未註冊證券的行動細節就更少了。 Paxos 表示，它“斷然不同意”美國證券交易委員會的決定，並確認它收到了監管機構的 Wells Notice。

Paxos 能否經受住這場風暴還沒有定論。 它的業務模型中還有其他組件，包括其他標記化資產、交易和結算工具。 儘管如此，BUSD 仍然是其業務的推動力，並且由於調查，它已經與 Paypal 建立了重要的合作夥伴關係。 Paxos 表示，如有必要，它準備“積極起訴”美國證券交易委員會的案件。

一位前政府機構工作人員表示，Paxos 的未來在很大程度上將取決於收費和和解的性質以及商業模式的哪些領域受到影響。 他們說，現在要關注的第一件事是 BUSD 中持有的資金流向何處。

Delphi Labs 的夏皮羅說：“如果 Paxos 敗訴，美國的託管穩定幣業務幾乎注定要失敗——這對其他穩定幣發行人來說是雙倍的，因為 Paxos 模型是最保守的模型。” “該行業的唯一希望是國會介入並為發行穩定幣創建一個新的監管結構。”

Colin Wilhelm 的補充報導。