MEXC 副總裁表示加密市場仍需要時間反彈

在幾家大型機構申請破產後，比特幣價格在 16,000 美元附近波動，暫時有反彈的希望。 然而， 墨西哥商品交易所 副總裁 Andrew Weiner 認為，目前的市場流量仍需顯示任何重要的反彈跡象。 他補充說，任何真正的反彈都可能需要宏觀經濟支持和行業突破。

宏觀經濟狀況

利率

30 年 2022 月 50 日，美國聯邦儲備委員會主席杰羅姆·鮑威爾闡明了將於 75 月中旬左右舉行的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 最後一次會議。 他暗示，第八次FOMC會議可能加息XNUMX個基點，低於此前四次加息XNUMX個基點。

安德魯引用美國勞工部的數據顯示，失業率遠高於大流行前的 3.5%，沒有任何財政緊縮的重大跡象。 就業數據顯示，最佳水平的工作崗位短缺數百萬。

勞動力和經濟衰退

此外，他補充說，在大流行期間，勞動力參與存在嚴重但持續的不足。 差距如此之大，不可能很快縮小。

他說，最近幾個月，美國的燃料和非燃料進口與製造商進口一起下降。 自 3 年初以來，核心商品通脹率下降了 2022% 以上。根據 MEXC 副總裁的說法，這一數據指出即將到來的經濟衰退是不可避免的。 

市場支持這一預測，因為人們越來越多地押注 FOMC 會議將加息 66 個基點（從早些時候的 77% 贊成到 50%）。 比特幣上漲 1% 至 16,982 美元，美股飆升，納斯達克指數在傑里米鮑威爾的講話後上漲 4%。 道瓊斯工業平均指數和標準普爾 500 指數等其他指數分別上漲約 2% 和 3%。

MEXC 加密貨幣交易所首席執行官強調，考慮到它們的不同走勢，比特幣正在與傳統股票市場脫鉤。 加密貨幣價格受 FOMC 行動的影響越來越小。

2022 年 2022 月早些時候，聯邦公開市場委員會開始討論加息。 核心問題是在大流行期間吸收市場上多餘的美元印製。 但是，Weiner 認為，自 XNUMX 年 XNUMX 月首次加息以來，加密市場越來越不受加息的影響。

他提出了 1950 年代股市的異常情況，儘管利率較低，但仍出現拋售，這與預期情況相反。 預期較低的利率意味著更多的錢給買家，從而導致牛市。

此外，他表示經濟衰退緊隨加息之後。 加息期間的平均修正幅度約為 15%。 相比之下，在經濟衰退期間，即使恰逢加息週期，股票回撤也幾乎翻了一番。

安德魯指出，從上圖可以明顯看出，通貨膨脹轉換通常會帶來經濟衰退。 此外，在量化寬鬆之後，美股經常下跌，因為美聯儲釋放流動性表明經濟可能處於不利狀態。 他強調我們應該更擔心經濟衰退而不是加息週期。

但是 BTC（以及加密貨幣）能否完全與股票市場脫鉤並獨立冒險？

行業現狀

穩定幣市場

談到穩定幣市值，據 MEXC 全球副總裁稱，這是市場逆轉的重要跡象。 每次大崩盤後市場都會反彈，但這些逆轉是暫時的。 然而，總體趨勢仍然看跌。 他補充說，如果出現重大逆轉，市值將大幅擴大，表明有新資金進入市場。 

根據 DeFi llama 的數據，穩定幣行業的市值約為 140 億美元，較峰值下跌超過 50%。 該指標還沒有任何趨勢逆轉的跡象來確認市場逆轉。 

DeFi 中的總鎖定價值（TVL）

Weiner 指出，TVL 也是顯示任何市場逆轉的良好指標。 目前的 TVL 約為 42 億美元。 大致持平的 TVL 表明沒有新的資本注入市場。

自上週以來，TVL 總額增加了 630 億美元，每週增加 1.5%。 以太坊的 TVL 上漲了 3.72%。 Solana 的 TVL 在連續三週下跌後上漲 6.97%，但佔比僅為 0.72%。 BNB Chain 的 TVL 下降了 4.02%。 對於 Layer-2 解決方案，Arbitrum 上漲 2.25%，Polygon 上漲 0.94%，Avalanche 上漲 3.18%，Optimism 下跌 1.16%。

FTX後果

安德魯指出，制度崩潰也帶來了重大威脅。 大型機構主導了加密市場的大部分流動性。 據他說，更糟糕的是，這些機構，如 Alameda Research、Wintermute 和 Genesis，在 FTX 崩潰中損失了資金。 當阿拉米達宣布暫停交易時，市場流動性驟降。 散戶投資者也驚慌失措，紛紛拋售資產。 這些情況進一步加劇了流動性緊縮。

他指出，阿拉米達有數十項投資，並擔任他們的做市商。 當它暫停交易時，其市場流動性崩潰了。 FTX的整體崩盤抽走了超過1/8的市場流動性。

Genesis、Grayscale 和 DCG

安德魯確定的另一個奇怪案例是數字貨幣集團的案例。 Genesis 和 Grayscale 都屬於 DCG 組。 Genesis 損失了 1 億美元，Grayscale 的 GBTC 基金也因為負溢價而失去了訂閱者。 如果 GBTC 資金被贖回，Andrew 預計市場會進一步下跌。 

何時期待真正的逆轉

美國國債的年化收益率為 4.7%，而 DeFi 收益率為 2%。這兩種收益率的反轉可能會引發加密貨幣進一步流向更傳統的市場。 

MEXC 全球副總裁預計，在通脹消退之前，金融市場將保持樂觀。 然而，加密市場通常會先於金融市場復甦。 美國金融市場的周期約為 12-15 年，而加密市場（比特幣）為 3-4 年。 市場拐點多半出現在宏觀經濟企穩後。 

市場逆轉的另一個關鍵因素是去槓桿化。 牛市的繁榮與去槓桿高度相關。 安德魯指出，3AC 借了很多錢，並利用巨大的槓桿進行投資。 2022 年 10 月，其 AUM 為 30 億美元，其投資組合包括 Avalanche、Solana、Polkadot 和 Terra。 破產後，比特幣下跌超過 XNUMX%。 

Weiner 指出，即使通過並排比較，加密市場的槓桿率通常更高。 因此，去槓桿化的過程看起來比典型的金融市場更為猛烈。 在反轉附近，長時間的震盪會導致反彈。

他補充說，牛市的發展離不開新資產和新場景的誕生。 新的公鏈、更成熟的 Layer-2、基礎設施的改進等，將帶來更強勁的市場。 最後，牛市需要突破性的技術。

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