數字銀行反叛先驅利用加密貨幣進行房屋貸款

美國的抵押貸款利率正在迅速上升，但邁阿密的一家初創公司正在競相用加密貨幣將住房貸款證券化。 無需支付首付。

Milo 是一家位於佛羅里達州的數字銀行，目前正在使用數字貨幣來保護硬資產。 更大的計劃是匯集加密貨幣支持的住房貸款，並將其作為債券提供給資產管理公司和保險公司。

該策略是有風險的。 金融股投資者應小心。

所有這些聽起來應該很熟悉。 匯集高風險住房貸款，然後將其出售給毫無戒心的資產管理公司，是 2009 年經濟大衰退的秘訣。只要房價繼續攀升，購房者就能夠進行再融資，每個人（包括債券持有人）都可以獲得報酬。 然而，當房價暴跌時，數百萬低信用評分借款人違約。 剩下的就是歷史了。

許多經濟學家都看到了相似之處。

通貨膨脹率達到 40 年來的最高水平。 美聯儲多年來的廉價貨幣政策幫助太多購房者購買了太少的新房。 該國許多地區的物價一直在以不可持續的速度上漲。

在本週舉行的聯邦公開市場委員會會議上，市場普遍預計美聯儲理事將把短期利率提高 50 個基點，並暗示即將加息。 儘管為時已晚，美聯儲的政策變化還是發出了令人不寒而栗的信息。

“華爾街日報” 報導 國內抵押貸款利率正以 35 年來最快的速度上升。 5.5 年期固定抵押貸款的平均利率為 30%，自 71 月份以來上漲了 XNUMX%。 較高的利率可能會使借款人每月的成本增加數百美元。 最終，這些增長將導致買家減少和房價下降。

這就是為什麼米洛的計​​劃充滿了警告信號。 彭博社 筆記 Milo 最近在 A 輪融資中籌集了 17 萬美元，並且該公司在過去一個月內已就 340 億美元的新抵押貸款發出了預批准函。 此外，首席執行官 Josip Rupena 聲稱，該公司在德克薩斯州、加利福尼亞州和紐約州有 8,000 名購房者的候補名單。

這些買家將能夠獲得抵押貸款，而不必擔心首付。 申請人只需將其數字貨幣作為抵押品即可。 這意味著他們還將避免資本利得稅或加密貨幣價格上漲的機會成本。

假設房地產和加密貨幣價格持續上漲，該產品似乎是雙贏的。 除非有跡象表明，這兩項賭注短期內都不太可能獲勝。 比特幣
BTC
自 40 年 66,000 月達到 2021 美元以來，已下跌 XNUMX%。美國房地產價格目前面臨美聯儲政策變化和抵押貸款利率上升的阻力。

奇怪的是，2022 年主要貨幣中心銀行一直在加大對加密貨幣的投資力度。

路透社 注意 今年四月，許多大銀行開始向其最富有的客戶提供加密貨幣。 摩根士丹利（Morgan Stanley）
MS
（多發性硬化症） 為至少 2 萬美元的客戶提供三個新的加密貨幣基金。 富國銀行（Wells Fargo）
WFC
（WFC）, 花旗集團
C
（C）, 高盛（GS） 和 美國銀行
BAC
（BAC） 去年開始提供專用的加密產品。

儘管利率上升，但金融股在 2022 年仍大幅下跌。 傳統上，金融公司受益於貸款利率和借貸成本之間更大的利差。 今年銀行股大幅走低。 更多的負面因素似乎正在顯現。

高盛當前股價為 305.49 美元，預期市盈率為 7.4 倍，銷售額為 1.8 倍。 這並不是非常昂貴，但也不是歷史上便宜的。 如果利率繼續走高並且加密貨幣仍然面臨壓力，那麼該股的交易價格應該會大幅走低。

我的研究表明，如果房地產和加密貨幣價格繼續下跌，則有可能跌至 2020 年 240 月低點 XNUMX 美元。

激進的投資者應考慮將新的空頭頭寸轉為強勢。

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