隨意的加密貨幣監管即將發生變化

萬維網，顧名思義，是無邊界的，加密也是如此。 互聯網和加密貨幣的共同精神是開放的溝通和交流，不受國界的阻礙。 然而，在實地，隨著加密貨幣已成為金融體系中更重要的參與者，各國已開始考慮主權和監管問題。 儘管到目前為止，許多國家仍對加密貨幣持開放態度，但其他國家則限制其使用或完全禁止使用。 一些人提倡加密貨幣和區塊鏈技術——作為徹底改變國際金融體系的一種手段——的同樣原因也讓許多世界領導人感到震驚。

例如，希拉里克林頓呼籲人們注意加密貨幣的風險和監管的必要性， 說過 在 2021 年於新加坡舉行的彭博會議上，“我希望民族國家開始更多關注的另一個領域是加密貨幣的興起，因為 [it] 有可能破壞貨幣，破壞美元作為儲備的作用貨幣，對於不穩定的國家，也許從小國開始，但要大得多。” 這些都是強硬的話，各國政府已經開始認真對待這些說法。 儘管加密貨幣是去中心化的，但監管似乎是不可避免的，並且可能會深刻改變其在全球的發展和採用。

監管環境

一般而言，金融法規監督金融界，為其機構設定限制、要求和指導方針，目的是保持金融體系穩定並建立和維護其完整性。 對於世界各地的傳統金融機構而言，這些規則已經演變了幾十年。 加密貨幣市場作為一個相對較新的金融領域，沒有這麼長的歷史，鑑於其快速增長和成熟，它現在面臨著監管的前景。

隨著加密貨幣市場的發展，政府和國際組織，例如 國際貨幣基金組織, 已經註意到它的潛力 破壞 既定的經濟體系——無論是前瞻性的、技術世界的意義上的還是製造問題的更棘手的意義上的，例如與 2022 年 XNUMX 月加密貨幣交易所 FTX 倒閉相關的問題。換句話說，加密貨幣該行業現在已經足夠廣泛，以至於金融分析師擔心，如果監管不當，它可能會對宏觀經濟產生不利影響，即使它也有潛在的積極影響。 風險的增加導致人們呼籲加強監管。 例如，世界經濟論壇就加密貨幣監管表示，與其他金融監管一樣，其目的是“支持金融穩定、透明度、對消費者和投資者的保護，以及為不同市場參與者提供公平的競爭環境。”

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到目前為止，該領域的大多數監管活動都是在國家層面進行的。 但加密貨幣的使用並不局限於或意在限制於國界，這使得國際監管合作成為一種理想——而其實現似乎還很遙遠。 但監管機構有理由追求它：在撰寫本文時，五分之一的美國人聲稱擁有 已經涉足加密貨幣交易 在某種程度上。 在新加坡，這些數字甚至更高。 隨著市場的增長，每個人都渴望避免 2008 年金融危機的重演。 一般來說，市場越大，越容易受到監管； 這是基於這樣的假設，即隨著市場的發展，它更有可能影響共同利益。

另一方面，加密倡導者指出，加密本身可能試圖從本質上避免 2008 年式的崩盤。 它構成了一種非主要金融機構主導的替代金融結構，更迫切需要受到監管的製約。 加密貨幣的潛在獨立精神與監管性質之間存在明顯的緊張關係。 這是一種創造性的緊張還是破壞性的緊張？ 現在推測可能還為時過早，但無論如何，政府已經開始維護他們的權威。

在美國監管加密貨幣

美國加密貨幣監管的歷史反映了大多數西方國家的情況。 早些時候，美國政府的觀點是比特幣（BTC) 和其他加密貨幣是引人入勝的創新，但幾乎不需要聯邦機構的關注。 這種無摩擦的系統可能讓早期採用者興奮不已，但更多持懷疑態度的人認為加密技術注定要失敗。

然而，令許多人驚訝的是，加密貨幣不僅沒有消失，而且在價值和流行度上都在繼續增長。 儘管如此，以監管市場和保護投資者為職能的美國證券交易委員會等監管機構一段時間以來仍持觀望態度。 最終，加密市場變得過於突出而不容忽視：首次代幣發行的問題促使他們在 2017 年進行監管。例如，在 Sam Bankman-Fried 的 FTX 於 2022 年 XNUMX 月崩潰之後，額外的監管似乎是不可避免的。 , 成為將實施哪些法規以及它們將解決的領域。

政府的擔憂實際上首先集中在欺詐和使用加密貨幣在暗網上進行非法活動，但現有法律涵蓋了此類情況。 在國會通過與加密貨幣直接相關的其他法律之前，美國證券交易委員會的方法將繼續是所謂的現有法規的“執法監管”。 當前的法規包括反洗錢和資助恐怖主義的規定——這些可能適用於與加密相關的案件，但並不是為加密而製定的法規。

加密監管的未來

顯而易見的是，加密監管環境是動蕩的。 有太多不同的方法變化如此頻繁——有時 180 度——以至於很難確定單個政府每年、甚至每個月的立場是什麼。

預測總是有風險的，尤其是在像加密貨幣所處的那樣不穩定的情況下。 可以預見，要求監管清晰和跨境一致性的呼聲會越來越高，而政府能夠及時響應此類呼聲的可能性微乎其微。

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缺乏明確的方向可能會阻礙那些認為此類交易風險太大的人在短期和中期進行一些加密貨幣交易。 但幾乎​​可以肯定的是，加密貨幣和其他數字貨幣，以及支撐它們的區塊鏈技術，將繼續成為政府必須考慮的一股力量。

加密技術以及區塊鏈技術是更大範圍的技術驅動的全球運動的一部分，該運動被稱為第四次工業革命。 在這場革命中，世界正在經歷數字化轉型，隨著我們生活的方方面面從模擬向數字化發展，數字貨幣才變得有意義。 在這場革命中，貨幣及其底層分佈式賬本的數字化有多重要？ 世界經濟論壇創始人克勞斯施瓦布 - 以其在瑞士達沃斯舉行的年度會議而聞名 - 曾說過，“區塊鍊是第四次工業革命的核心。”

正如對人工智能和基因工程可能產生的影響的擔憂是通過一定程度的監管來管理的，而不是完全阻止這些進步，國家對加密貨幣潛在破壞穩定影響的擔憂不太可能阻止其日益增長的使用。 如果應用得當，監管可能會為加密貨幣通常混亂的擴散帶來一些理想的秩序，但它正在尋找正確的方法來監管這一新興現象，這被證明具有挑戰性。

本專欄摘錄自 加密貨幣快速入門指南，定於 27 月 XNUMX 日發布。

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