新手指南：什麼是加密泡沫？

股票市場中資產的看漲反彈的急劇上升和連續消亡，還是高度波動的資產？ 加密市場 普通的？ 它們是否表明了任何特定的經濟現象？ 這些問題是否曾出現在你的腦海中？ 

以下是答案——不，在任何一個市場中觀察到這樣的周期都是不正常的，是的，它表明了一種特定的現象。 在經濟詞典中，“泡沫”就是這些戲劇性的金融週期。

一般而言，任何經濟市場中的泡沫都是指資產價格飆升至極端峰值的周期，無論其內在價值如何，僅僅由於投資者的炒作而急劇下跌至極端底部。 

金融市場泡沫形成的根本原因是什麼？ 值得注意的是，投機和炒作是經濟泡沫（股票或加密貨幣）的主要發起者和驅動力。 但股票泡沫和加密泡沫不能等同。 兩個市場的情況並不一致，2022 年的熊市是個例外。

什麼是加密泡沫？

當 cryptocurrency 陷入泡沫週期，它觀察到以下三個同時發生的事件——價格通脹，與其內在價值無關，飆升的炒作和投機，以及在實體經濟或鏈下經濟中的低採用率。

任何加密泡沫的主角都是一種加密資產，它通過將自己描繪成一個新興的收入和投資機會，成功地在投資者中引發了虛幻的炒作。 簡而言之，加密泡沫是加密貨幣極端價格通脹的投機事件，隨後急劇下跌。 

泡沫期間發生的事情的要點

著名經濟學家海曼·明斯基 (Hyman P. Minsky) 概述了泡沫的五個階段（類似於信貸週期）—— 流離失所、繁榮、欣快、獲利了結、 和 恐慌. 首先，當投資者買入選擇資產的趨勢時——它本身就是一種迷人的投資選擇——代表了 位移階段. 口耳相傳加速進步。 

最初，資產價格開始逐漸上漲，當許多投資者蜂擁而至時，飆升就開始了。 從字面上看，價格上漲，超過了新的阻力位。 最終，由於社區的炒作，該資產登上了頭條新聞。 這個階段被解釋為 繁榮期.

在此之後， 興奮階段 當資產價格膨脹到難以想像的水平時，它就會出現。 此階段的交易者無視各種懷疑/謹慎，只優先考慮推動炒作和 FOMO。 接下來的兩個階段對於泡沫來說非常關鍵。 警告和賣出壓力信號在交易期間開始敲響 獲利回吐階段. 交易者的幻想破滅了。 

泡沫永遠不會被刺破的想法被高高地固定住了。 這個階段通常會警告投資者可能的泡沫破滅，並敦促他們出售資產以獲取利潤。 最後，最後階段—— 恐慌階段 特點是當對泡沫被刺破的恐懼達到頂峰時。 相反，資產價格停止通貨膨脹並轉向快速下跌。 確認資產價格在下一次泡沫之前不會膨脹。

歷史檢查

在探索高度波動的加密貨幣市場的泡沫之前，讓我們快速回顧一下歷史上的 TradeFi 泡沫。

鏈下傳統金融 (TradeFi) 市場在其歷史檔案中記錄了顯著的泡沫。 突出開創性的記錄——1630 年代的鬱金香泡沫、1720 年的密西西比泡沫和南海泡沫，以及 1980 年代的日本房地產和股市泡沫。 在 1990 年代，它見證了兩個著名的起源於美國的泡沫——納斯達克互聯網泡沫和美國房地產泡沫。 前者是由投資者對美國科技公司股票的猜測帶動的。 這個泡沫隨後在 2002 年暴跌近 78% 後破滅。 而後者則是由於投資者對美國房地產股的炒作，將其視為安全資產。 

比特幣泡沫——主要的加密貨幣泡沫

著名經濟學家努里爾·魯比尼 (Nouriel Roubini) 呼籲 比特幣 被稱為“人類歷史上最大的泡沫”和“所有泡沫之母”。 這種先驅加密貨幣顯示出無數泡沫的後遺症。 在檔案中，我們有四個週期——2011 年、2013 年、2017 年和 2021 年。

加密泡沫如何識別？

資產在市場上的持續價格變動與其內在價值之間的相關性是檢測金融泡沫的基本標準。 值得注意的是，當一項資產的價格通脹與其本金價值無關時，就可以說該資產處於泡沫之中。 

交易者可以使用無數指標，但使用這些指標提前預測加密貨幣泡沫並非易事。 有趣的是，恐懼與貪婪指數也是另一個有助於分析比特幣市場情緒的指標。 

其中，一個特定的指標影響了加密貨幣投資者的注意力，那就是——Mayer Multiple。 Trace Mayer——著名的加密貨幣投資者和“比特幣知識播客”制定了這個指標。 這個最新的指標值是當前比特幣 (BTC) 價格超過 200 移動平均線 (EMA) 的結果。 

Mayer Multiple = 比特幣市場價格 / 200 天 MA 值

1 和 2.4 兩個級別是該指標的複選標記。 當 BTC 的價格超過 2.4 的閾值時，表明比特幣泡沫開始或出現。 

在所有歷史性的比特幣泡沫期間——2011 年、2013 年、2017 年和 2021 年，BTC 價格都超過並創下了 2.4 閾值以上的峰值。 在這些 MM 峰值處，比特幣 (BTC) 記錄了相應週期的 ATH。 因此，MM 可以被視為識別泡沫的潛在試金石。

結論

最初，加密貨幣多次被批評和評論為炒作驅動的資產，表現出無數泡沫週期。 高度波動的市場風險和搖擺不定的趨勢並沒有完全說服鏈下人們相信這些數字創新。 幸運的是，當今世界對加密貨幣的看法正在演變。 

值得注意的是，加密貨幣的採用現在已經加速。 比特幣繼續證明自己是一種有價值的“價值儲存”，它有助於普惠金融、無憂跨境支付和根除中心化實體造成的腐敗。 比特幣作為國家的法定貨幣，山寨幣作為實體經濟的支付方式，表明人們已經開始認識到比特幣的優點。 cryptocurrencies 以及他們的價值觀。