「像雷曼時刻一樣交易」—瑞士信貸和德意志銀行的信用違約保險接近 2008 年水平，估值陷入困境

'Trading Like a Lehman Moment’ — Credit Suisse, Deutsche Bank Suffer From Distressed Valuations as the Banks’ Credit Default Insurance Nears 2008 Levels

自2007-2008年金融危機以來，美國第四大投資銀行雷曼兄弟倒閉併申請破產已經過去了十多年。近 14 年後，全球最大的兩家銀行瑞士信貸和德意志銀行正遭受估值低迷的困擾，銀行的信用違約保險水平正接近 2008 年以來的最高水平。

瑞士信貸和德意志銀行的估值遭到重創——投資者討論全球經濟的系統性風險

在 40 月的第一周，由於能源和天然氣價格創下歷史新高，許多國家的通貨膨脹率達到 XNUMX 年來最高，供應鏈斷裂，股票市場大幅貶值，以及緊張局勢，世界經濟繼續顯得黯淡。西方與俄羅斯之間的關係有所提升。

在這個糟糕的經濟環境中，兩家最大的投資銀行正因估值低迷而苦苦掙扎。市場數據顯示瑞士信貸集團股份公司（紐約證券交易所代碼：CS）和德意志銀行股份公司（紐約證券交易所代碼：DB）的交易價格為 2008 年金融危機以來從未見過的極低值。

XNUMX 月底，德意志銀行分析了與瑞士信貸有關的問題，該銀行的分析師指出， 4.1億美元的缺口為了打擊金融機構的財務狀況，需要填補這一點。此外，瑞士信貸的信用違約保險 (CDS) 水平與雷曼兄弟在銀行破產前的水平相似。

瑞士信貸首席執行官 Ulrich Koerner 最近解釋他的公司正面臨“關鍵時刻”，他強調這家總部位於瑞士的金融機構擁有“強大的資本基礎和流動性狀況”。

大型投資者稱瑞士信貸 CDS 的交易就像“雷曼時刻”，Wallstformainst 首席執行官表示“任何完全信任瑞士信貸會計的人也相信獨角獸和牙仙”

並非所有人都同意 Koerner 的觀點，因為invest.com 的一份報告詳細說明了“與瑞士信貸打交道的大型投資者說投資銀行是一場災難，[and] CDS 的交易就像'雷曼時刻'即將到來。 ” 然而，Compcircle Gurmeet Chadha 的管理合夥人並不認為會出現重大的市場異常情況。

“自 2008 年以來，瑞士信貸（Credit Suisse）每年一次 [和] 每兩年一次，德意志銀行即將違約，”Chadha 啾啾. “在每一次修正中——這種猜測開始出現。根據我的小經驗——黑天鵝事件永遠不會宣布自己。”

瑞士信貸分析師將自己的股票評級下調至賣出 pic.twitter.com/SghqtoFnhS
— Parik Patel 博士，BA，CFA，ACCA Esq。（@ParikPatelCFA） 2022 年 10 月 2 日

Chadha 的評論並沒有對圍繞這兩家銀行的投機活動產生影響，許多人認為災難迫在眉睫。 “瑞士信貸可能要破產了，”推特賬戶“華爾街白銀” 告訴它的 320,000 名追隨者。

“瑞士信貸的股價暴跌令人非常擔憂，”華爾街白銀表示。 “從 14.90 年 2021 月的 3.90 美元到目前的 0.22 美元。 P/B=XNUMX，市場說它資不抵債，可能破產。”

瑞士信貸，四個關鍵數字：
160b 現金
400b at call 負債
900b 槓桿式曝光
40b 股票
——查理芒格的粉絲（@CharlieMunger00） 2022 年 10 月 1 日

An 分析 Seeking Alpha 上發布的情況還指出，瑞士信貸和德意志銀行的交易估值都處於低迷狀態，並進一步表示瑞士信貸“將不得不經歷痛苦的重組”。 Seeking Alpha 作者寫道：“[瑞士信貸] 的有形賬面價值為 0.23 倍，而德意志銀行的有形賬面價值為 0.3 倍。” 然而，Seeking Alpha 的作者表示，德意志銀行正在通過利率收益來度過這場風暴。作者補充

投資者應避免 [Credit Suisse] 併購買 [Deutsche Bank]。

投資者認為這兩家金融巨頭正面臨重大危機，他們不相信瑞士信貸首席執行官的聲明。一些人批評銀行的審計程序，因為他們認為瑞士信貸和德意志銀行是負債累累和不良貸款。

“告訴我瑞士信貸對這些對沖基金和 Archegos 等家族辦公室的未償壞賬的真實數量，” 沃爾斯特福爾曼斯特傑森·布拉克啾啾在八月。 “因為任何完全信任他們會計的人也相信獨角獸和牙仙。” 在撰寫本文時，“瑞士信貸”一詞非常流行的垂直趨勢週日早上 (ET) 在 Twitter 上發布了 46,000 條推文。

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傑米·雷德曼

Jamie Redman 是 Bitcoin.com News 的新聞主管，也是居住在佛羅里達州的金融科技記者。自 2011 年以來，Redman 一直是加密貨幣社區的活躍成員。他對比特幣、開源代碼和去中心化應用程序充滿熱情。自 2015 年 6,000 月以來，Redman 已為 Bitcoin.com News 撰寫了 XNUMX 多篇關於當今出現的破壞性協議的文章。