比特幣鯨魚如何在市場上引起轟動並推動價格上漲

加密貨幣鯨魚的名字來源於在地球海洋中游泳的大型哺乳動物的大小，是指持有大量加密貨幣的個人或實體。 

在比特幣的情況下（BTC)，如果某人持有超過 1,000 個 BTC，並且其中少於 2,500 個，則可以被視為鯨魚。 由於比特幣地址是匿名的，因此通常很難確定誰擁有任何錢包。

儘管許多人將“鯨魚”一詞與一些幸運的比特幣早期採用者聯繫在一起，但事實上並非所有的鯨魚都是一樣的。 有幾個不同的類別：

交易： 自從大規模採用加密貨幣以來，加密交易所已成為一些最大的鯨魚錢包，因為它們在訂單簿上持有大量加密貨幣。 

機構和公司： 在首席執行官 Michael Saylor 的領導下，軟件公司 MicroStrategy 已經持有超過 130,000 比特幣。 Square和特斯拉等其他上市公司也購買了大量比特幣。 薩爾瓦多等國家也購買了大量比特幣以增加其現金儲備。 有像 Greyscale 這樣的託管人代表大型投資者持有比特幣。

個人： 許多鯨魚很早就購買了比特幣，當時它的價格遠低於今天。 加密貨幣交易所 Gemini、Cameron 和 Tyler Winklevoss 的創始人在 11 年以每枚 2013 美元的價格向比特幣投資了 141 萬美元，購買了超過 78,000 個比特幣。 美國風險投資家蒂姆·德雷珀 (Tim Draper) 在美國元帥服務拍賣會上以 29,656 美元的價格購買了 632 個比特幣。 Digital Currency Group 創始人兼首席執行官 Barry Silbert 參加了同一次拍賣並獲得了 48,000 BTC。

打包的比特幣： 目前，超過 236,000 BTC 在 Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 代幣中。 這些 wBTC 主要由與比特幣保持 1:1 掛鉤的託管人保管。

中本聰： 比特幣的神秘而未知的創造者應該得到一個屬於他自己的類別。 據估計，中本聰可能擁有超過 1 萬個比特幣。 儘管沒有一個錢包擁有 1 萬個 BTC，但使用鏈上數據顯示，在最初創建的 1.8 萬個左右的 BTC 中，有 63% 從未被花費過，這使中本聰成為了億萬富翁。

去中心化世界中的中心化

加密生態系統的批評者說，鯨魚創造了這個空間 集中，甚至可能比傳統金融市場更加集中。 彭博社報導 聲稱 2% 的賬戶控制了 95% 以上的比特幣。 據估計，世界前 1% 的人控制著全球 50% 的財富，這意味著比特幣中的財富不平等比傳統金融系統更為普遍：這一指控打破了比特幣可能打破中心化霸權的觀念。 

比特幣生態系統中的中心化指控具有可怕的後果，可能使加密市場易於操縱。

然而，Glassnode 的見解表明，這些數字似乎是 誇張的 並且不要考慮地址的性質。 可能存在某種程度的集中化，但這可能是自由市場的一個功能。 尤其是在沒有市場監管的情況下，一些鯨魚比普通散戶投資者更了解和信任比特幣，這種中心化勢必會發生。

“賣牆”

有時，鯨魚會發出大量訂單來出售大量比特幣。 他們保持價格低於其他賣單。 這會導致波動，導致比特幣的實時價格普遍下降。 隨後是連鎖反應，人們恐慌並開始以更便宜的價格出售他們的比特幣。 

只有當鯨魚拉出大量賣單時，BTC 價格才會穩定下來。 所以，現在價格是鯨魚想要的價格，這樣他們就可以在他們想要的價格點上積累更多的硬幣。 以下策略被稱為“銷售牆”。

這種策略的反面被稱為“害怕錯過”或“FOMO”策略。 這是鯨魚以高於當前需求的價格向市場施加巨大購買壓力的時候，這迫使投標人提高他們的投標價格，以便他們賣出訂單並完成他們的買單。 然而，這種策略需要大量資金，而這些資金並不需要打破賣出牆。

觀察鯨魚的買賣模式有時可以很好地反映價格走勢。 有像 Whalemap 這樣的網站專門跟踪鯨魚的每一個指標，還有像 Whale Alert 這樣的 Twitter 句柄，它一直是全球 Twitter 用戶隨時了解鯨魚動態的指南。

當鯨魚濺起

前 100 個地址中有 XNUMX 個尚未提取或轉移任何比特幣，這表明最大的鯨魚可能是生態系統中最大的騙子，表面上是因為他們的投資盈利。

從上圖中可以清楚地看出鯨魚大多保持盈利的證據。 按 30 天移動平均線計算，在過去十年中，鯨魚在 70% 以上的時間裡保持盈利。 在許多方面，他們對比特幣的信任加強了價格走勢。 在他們的大部分投資期間保持盈利（在這種情況下是環比）有助於加強他們對 hodl 策略的信心。 

即使在 2022 年，這是比特幣歷史上最悲觀的年份之一，外匯餘額也有所下降，這表明大多數 HODLers 都在囤積他們的比特幣。 大多數經驗豐富的加密貨幣投資者避免將他們的長期比特幣投資留在交易所，使用冷錢包進行囤積。

Speedbox 的創始人、比特幣的長期投資者 Kabir Seth 告訴 Cointelegraph：

“大多數鯨魚都經歷了比特幣的多個市場週期，才有耐心等待下一個週期。 在現在的比特幣生態系統中，通貨膨脹的宏觀經濟學以及最近與股票市場的相關性加強了鯨魚的信心。 鯨魚錢包的鏈上數據顯示，其中大多數是hodlers。 在這個市場週期中出現的那些並沒有實現出售的利潤。 沒有理由相信鯨魚會放棄比特幣這艘船，尤其是當人們擔心經濟衰退迫在眉睫時。”

卡比爾關於宏觀經濟和與股市相關性的觀點可以在下圖中觀察到，這表明自 2018 年初的最後一個市場週期以來，比特幣一直緊跟傳統投資資產。

這一趨勢的一線希望是，比特幣在消費者情緒方面已進入主流，改變了其作為外圍資產的聲譽。 另一方面，與標準普爾 0.6 指數的 500 Pearson 相關性絕不意味著對沖傳統市場。 加密生態系統中的其他專家似乎也對這一趨勢感到沮喪。

與股市的相關性令人討厭。

-Michaëlvan de Poppe（@CryptoMichNL） 2022 年 6 月 7 日

更廣泛的宏觀經濟學可能是股票與比特幣之間相關性的重要原因。 在過去的幾年裡，資金流入股市是歷史上空前的。 有理論認為，在長期熊市或金融災難方面，與股市的相關性可能會破裂。 

鯨魚賣出意味著什麼？

雖然，單看過去三個月的鏈上數據就可以看出鯨魚錢包的數量 下降 幾乎 10%。 但是，擁有 1 BTC 到 1,000 BTC 的錢包也相應增加。 鯨魚似乎正在降低其頭寸的風險，而更大的散戶投資者則在依次增持，為鯨魚提供流動性。 歷史趨勢表明，無論何時發生這種情況，比特幣價格都會出現短期下跌，最終導致鯨魚開始積極增持。 

當被問及最近的鯨魚拋售時，賽斯說：

“鯨魚將在幾週內開始銷售，這幾乎是不可避免的。 這是市場運動的機制。 目前，比特幣更廣泛的市場情緒是觸底。有情緒分析工具可以證實這一點。 一些鯨魚可能會反對這一趨勢，進而在市場上造成更大的恐慌。 如果現在出現重大拋售，比特幣價格可能會隨著零售支撐的破裂而下跌。 只有鯨魚才會有流動性來積累。”

市場可以從 Kabir 和鯨魚的觀點中學到的是，比特幣的未來是人們應該下注的地方。 在當地，情緒可以被操縱，價格可以受到影響。 但是，從長遠來看，當塵埃落定時，hodlers 將佔上風。