“注定要崩潰”——以太坊創造者將這些加密貨幣作為比特幣、以太坊、BNB、XRP、Terra's Luna、Solana、Cardano、Dogecoin 的價格混合

在連續八週的紅色蠟燭之後，我們開始看到一些潛在復甦的跡象。

過去一周，比特幣價格飆升 7.8%。 XRP 上漲 3.1%，卡爾達諾上漲 27.4%，狗狗幣上漲 3.5%。 另一方面，以太坊和BNB的價格下跌了幾個基點。 索拉納
SOL
下降了 6.1%，luna 下降了 48%。

但這一線希望可能只是暴風雨前的平靜。

上週三，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 表示，Terra 的 UST 崩潰了
美國UST
暴露了過於復雜、自動化的加密貨幣的固有危險。 還有更多的穩定幣存在“根本性缺陷”並且“最終注定要崩潰”。

在他的文章中，題為“評估自動化穩定幣的兩個思想實驗Buterin 表示，許多加密資產都是建立在持續、無限增長的預期之上的，這既不合理又有害。

舉個例子，Buterin 提出了一個與算法穩定幣相關的思想實驗。 他提出了一種假設的穩定幣，該穩定幣跟踪一個始終產生 20% 年回報率的指數。

他寫道：“即使在建立穩定幣來跟踪龐氏指數的瘋狂假設之外，穩定幣也必須能夠以某種方式應對即使在零利率下持有需求超過借貸需求的情況。” “如果不這樣做，價格就會上漲到掛鉤水平以上，穩定幣就很容易受到難以預測的雙向價格變動的影響。”

“那麼，如果預期的未來活動降至接近於零，會發生什麼，”他問道。 “volcoin（一種用於抵消穩定幣價格變化的波動性貨幣）的市值不斷下降，直到相對於穩定幣變得相當小。 到那時，系統就會變得極其脆弱：只要對穩定幣的需求產生小幅下行沖擊，就可能導致目標機製印制大量 volcoin，從而導致 volcoin 惡性通貨膨脹，此時穩定幣也會失去其價值。 ”

換句話說，具有諷刺意味的是，這種穩定幣根本不可能穩定。 如果它們不生長，那麼它們大部分都會死亡。

[編者按：投資加密貨幣具有高度投機性，市場基本上不受監管。 任何考慮它的人都應該準備好失去全部投資。]

縮小

Buterin 的文章是對本月早些時候 Terra 的 UST 穩定幣崩潰的回應。 正如我上週所寫，這是迄今為止最嚴重的加密貨幣崩盤，損失了約 40 億美元的資本。

為了防止今後再發生此類事件，他強烈建議開發商和投資者“放棄那種靠無休止的增長來實現安全就可以的態度”。

Buterin 建議投資者“通過觀察系統的穩定狀態，甚至是極端條件下的悲觀狀態，以及最終是否可以安全地結束來評估系統的安全程度。”

他表示，雖然開發者應該希望無限的增長，但依賴它可能會使穩定幣變得脆弱，“穩態和極端情況的穩健性應該始終是我們首先檢查的事情之一。”

展望未來

Terra 的消亡清楚地表明，就像龐氏騙局一樣，許多加密貨幣及其衍生品都依賴於不可持續的增長，這使得它們在突然或持續低迷的情況下變得極其脆弱。

因此，除非投資者迅速恢復風險偏好，否則我們可能會看到更多的內爆，這是一件好事。 將其視為一種“排毒飲食”，將清除市場上不可靠和不可持續的資產。

正如埃隆·馬斯克所說，市場“向愚人傾注金錢的時間已經太久了”。

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