比特幣上的 Donchian 頻道 – The Cryptonomist

本文將評估比特幣交易環境中使用最廣泛的指標之一：Donchian 通道，也稱為價格通道。

Donchian Channel 交易策略

早在 1950 年代就為世界各地的交易者所熟知，它無非是兩條線的集合，它們從不交叉，分別代表最後 X 根柱線的最大值-最大值和同一時期的最小值-最小值。 它標識了一個通道，具有兩個不同的級別，一個上層和一個下層。 該通道始終包含其中的價格，當市場向通道的上方或下方移動一定幅度時，該策略會進入通道水平一側的頭寸。 

更具體地說，眾所周知，加密貨幣，尤其是比特幣，往往會在相當長的一段時間內保持趨勢， 而不是反轉並返回平均值. 從這個聲明中得出了使用 Donchian 的渠道來截取市場上最有趣的趨勢的想法。

因此，為了進行測試，將使用比特幣現貨市場。 在撰寫本文時，現貨市場是唯一可用於意大利客戶的市場，由於現貨市場的賣空需要高利潤和相當複雜的操作，至少在初始階段該策略只會被允許做多頭交易。  

然而，根據包括最近獲准在意大利運營的 Binance 在內的主要加密貨幣交易所的說法，在很短的時間內將有可能再次恢復交易加密貨幣期貨，這允許 在運營和費用方面具有更大的靈活性。 

在比特幣上測試 Donchian Channel 策略

該策略將在每小時的時間範圍內進行測試，入門級別將由 Donchian頻道 它將在優化之後構建，該優化將導致決定計算工具的數量。 圖 2 顯示了第一次優化的結果，它將向策略指示下多單的入門級。 這些將始終放置在通道的上層， 基於這樣的想法，即市場在表現出強勢後將繼續朝著所採取的方向發展.

這第一次分析，進行了t 在 10 到 100 個週期之間 以 5 為步長，將 65 到 90 個週期之間的區域確定為最穩定的區域。 這意味著在超過過去 65-90 小時的最高點時購買可能是值得的。 

所有案例都會帶來收益，儘管略有不同，因此可以選擇 75 個週期，這是一個中間值，也是分析案例中利潤的最佳值。

然後交易將在通道的下方關閉，如果在入場後價格開始下跌，則 當達到較低通道的價格時，將停止交易. 

進行測試的歷史弧線包括比特幣現貨市場的最後 5 年，一直持續到今年 XNUMX 月。 這條歷史弧線並不大，但仍然為繼續研究提供了充分的基礎。 再說一次，比特幣本身就是一個從所有方面考慮都還很年輕的市場。 

每筆交易使用的貨幣對價為 $10,000. 眾所周知，比特幣具有很強的可擴展性，這就是為什麼你沒有義務交易整個比特幣的原因，但你可以大幅縮減頭寸。 因此，每筆交易的頭寸都是固定的，結果是利潤再投資 將不考慮順序 以便更清楚地了解一段時間內的性能趨勢。

在圖 3 中，我們可以看到利潤曲線如何令人滿意，以及在幾乎整個歷史跨度內，該策略如何獲得收益。 不幸的是，2022 年初恰逢該策略突然放緩，其趨勢從強烈看漲變為看跌。 

與買入並持有的比較

然而，這將在一個特別困難的時期背景化 比特幣. 至少就目前而言，2022 年是非常悲觀的一年，而且該策略遭受了相當大的損失，這可以理解。 事實上，將該策略與 Buy&Hold 策略相比，即模擬從開始到結束的回測期間持有一定數量的比特幣（10,000 美元反價值），我們看到與 Donchian Channel 上的策略相比， 僅僅持有比特幣會帶來更大的風險 （圖4）。

交易策略的實施

如前所述，目前退出虧損交易的機會發生在 Donchian Channel 下方，這為系統配置了一個限制，該系統仍然僅限於一種類型的退出才能平倉。 因此，一個人將進入一個 止損, 代表從交易中虧損退出, 和 得到好處, 這是如果觸及將導致頭寸獲利平倉的水平。 

似乎最適合這個市場的值是 500 美元的止損和 2,000 美元的止盈。 頭寸反價值的 5% 和 20% 範圍. 許多市場的這些參數可能看起來太寬泛了，但比特幣已經表明它的波動性在某些時候會變得極端。 無論如何，一年中所有日子的平均波動率都很高。 因此，這些參數對於比特幣來說是合理的，而對於股票和期貨來說就不那麼合理了。

在圖 5 中，我們看到此時系統獲得了可觀的平均交易，大約 128 美元，可量化為頭寸對價的 1.28%。 當然，這是一個令人欣慰的數字，能夠支付在市場上使用這種策略所面臨的成本。 

在這一點上，人們可能會認為包括一個條件，一個策略過濾器，這將允許它僅在某些情況下進行交易。 例如，通過僅在潛在趨勢看漲時買入來了解該策略的表現可能會很有趣。 這將避免在市場下跌並處於所謂的看跌趨勢的情況下買入。 

然後給機器一個指令，它只會按照確定的價格模式進行交易，也就是說，當昨天的高點高於 5 天前的高點時。 這種情況避免了在看跌趨勢情況下的買入，這極大地影響了該策略的回撤，以前約為 5,000 美元，而現在已降至 3,000 美元左右。

結果和結論

在下圖中，您可以看到插入趨勢過濾器後策略獲得的所有結果。 總利潤略有下降，但 平均交易受益，升至 173 美元。

股票線也更令人愉悅，尤其是最後一個階段，即涵蓋 9 年前 2022 個月的那個階段。它的形狀比之前的曲線更平滑。 

最後的結果肯定是可以接受的，可能是現場可用的，前提是項目後期是良性的並且與所做的研究一致。 當然，這在今天是不可能建立的。

然而，如果採用趨勢跟踪邏輯，比特幣被證明是一個非常有利可圖的市場，Donchian Channel 能夠證實這一概念。 未來仍然不確定，最新的下降階段並沒有讓人睡個好覺。 地緣政治形勢、監管、大規模採用以及比特幣的年齡增長都是有助於平滑和改變這個市場的因素，但它仍然非常有趣，並且可能在未來適用於其他邏輯。 

直到下一次！