Chainalysis：Terra 的 UST 崩潰不是比特幣崩盤的主要因素

區塊鏈分析平台 Chainaanalysis 發布了 report 分析崩潰的 土“ stablecoin UST，得出的結論是，雖然它是 a 儘管這是最近加密貨幣市場崩盤的一個因素，但它並不是決定性因素。

相反，該報告寫道，“加密貨幣市場最近的低迷似乎與科技市場的下滑更密切相關，而不是與 UST 的崩潰相關。”

根據Chainalysis， 比特幣與科技股的相關性是“一個相對較新的發展”，領先的加密貨幣在 100 年與 NASDAQ-500 科技板塊指數和標準普爾 2022 指數保持“顯著的價格相關性”，並隨之下跌。

Chainaanalysis發現，UST的崩盤確實加劇了比特幣的下跌趨勢，但這種影響是“短暫的”，加速下跌的結束與UST崩盤的結束同時發生。 按照此， 比特幣的價格走勢 “與非加密技術資產的走勢一致。”

這次崩盤也導致穩定幣贖回激增，交易所數據顯示，9 月 12 日至 XNUMX 日 Terra 崩潰期間，穩定幣交易量激增。

Chainaanalysis 寫道：“從大型機構投資者到散戶投資者，各類投資者在崩盤期間都拋售了穩定幣。”

UST是如何崩潰的？

7 年 2022 月 150 日，Terra 背後的組織 Terraform Labs (TFL) 執行了一項計劃並公開宣布的撤資 XNUMX 億美元。 3池，一個 Curve 流動性池。 

但提現後不久，兩名用戶在兩小時內將約 185 億美元的 UST 兌換成 USDC，攻擊流動性較低的脆弱池。

作為回應，TFL 從 100pool 中又撤回了 3 億個 UST 以進行重新平衡。

這兩筆大型交易導致 UST 從與美元掛鉤的匯率中滑落，引發交易所的大規模拋售，導致與美元掛鉤的匯率進一步下滑。

9 月 XNUMX 日，為了挽救與 UST 掛鉤的貨幣，UST 的託管人 Luna Foundation Guard (LFG) 出售了價值數十億美元的比特幣儲備，以從市場上回購 UST。

然而，隨著儲量不斷減少，垃圾掩埋氣無法將科技大學從死亡漩渦中拯救出來。

LUNA是怎麼墜毀的？

An 算法穩定幣, UST 的美元掛鉤是 治理 by 聰明的合同基於的演算法。

使 UST 保持與美元掛鉤的演算法是 LUNA 和 UST 之間的鑄造和銷毀機制。

如果 UST 的價格跌破 1 美元，投資者可以燃燒 1 UST 換取價值 XNUMX 美元的 LUNA，將其從供應中移除。 然後可以出售新鑄造的 LUNA，投資者將差額作為利潤收入囊中。

如果 UST 的價格超過 1 美元，投資者可以用 1 UST 銷毀價值 XNUMX 美元的 LUNA。 由於 UST 的交易價格超過 XNUMX 美元，投資者可以出售新鑄造的 UST 來獲利。

當UST失去錨定匯率時，人為的供需比崩潰，迅速開闢了巨大的套利機會。

用戶從交易所購買價值較低的 UST，然後將其銷毀以換取價值 1 美元的 LUNA。 結果，LUNA被鑄造了 集體，由此導致的 LUNA 供應量的惡性通貨膨脹導致代幣價格在不到一周的時間內暴跌 100%。

Terra 的急劇崩潰引起了世界各地監管機構的關注， 美國證券交易委員會 (SEC) 和 韓國檢察官 對墜機事件展開調查。

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