BlockFi 的破產是對流血的比特幣礦業的最新打擊

好像崩潰的加密資產、高能源價格和日益增加的採礦難度還不夠，現在比特幣礦工面臨著 BlockFi 破產保護申請的影響。

根據公開信息，BlockFi 是該領域僅次於 NYDIG 的第二大貸款機構 由 六月的區塊研究。 最重要的是，BlockFi 的債務人 Core Scientific——即世界上最大的礦業公司——本身也接近申請破產。 Core 在 54 月份欠 BlockFi XNUMX 萬美元的未償債務，XNUMX 月下旬表示不會在月底前付款。

他們遠非唯一的礦工 與流動性作鬥爭.

機器支持的貸款幫助礦工在牛市高峰期引導運營併計劃大規模擴張。 專家表示，這筆融資的未來現在還不確定，欠債的人處境艱難。

“他們採用了一種非常激進的貸款模式，不幸的是，它最終趕上了他們，”說 巴勃羅 Bonjour，重組公司 MACCO 的執行合夥人和加密貨幣專家，該公司為加密貨幣貸方 Cred 提供建議 通過第 11 章破產.

現在 BlockFi 已經申請了第 11 章的破產保護，他們的財務顧問可能會一一聯繫欠他們錢的公司。

“我們通常會打折 50%、60%、80%……你會看到很多與原始金額不同的談判，” 你好 說。 “你會看到很多這樣的公司能活得更久一點，也許壓力會小一點。 但最終，這對行業不利。”

礦工可能可以通過將付款延遲幾個月來逃脫懲罰，但最終，債權人會追上他們——尤其是考慮到案件正在聯邦法院審理。

“當他們接到財務顧問的電話時，不僅僅是收款人。 你得到了聯邦政府、司法部和全國最好的訴訟律師的全力支持，” 你好 說過。

“寵物石”作為抵押品

自去年 80 月以來，ASIC 機器的價格平均下跌了 XNUMX%，因此抵押了採礦業大部分貸款的資產價值也隨之下跌。

“基本上，那時它們只是寵物石，”Compass Mining 的媒體和戰略總監 William Foxley 說。 “你為貸款交出的抵押品變為零。 這一刻正在某些人身上發生。 所以我真的認為它只是對礦工的一個巨大的金融工具提出了質疑。 我們可能會看到走出門外。 也許有更聰明的金融家想辦法讓這些貸款更容易獲得。”

由機器擔保的 BlockFi 貸款包括給 Core Scientific 的 80 萬美元和給 Bitfarms 的 32 萬美元。 這些公司沒有回應置評請求。

BlockFi 還向 Cipher Mining 和 WindHQ 的合資企業提供了近 47 萬美元的貸款。 Cipher 首席執行官 Tyler Page 通過 Telegram 告訴 The Block：“他們已經為我們提供了全部貸款，我們正在償還這筆款項。”

沒有追索權交易，哎呀

該行業的一種常見做法是簽署無追索權交易，其中貸方不能索取抵押品以外的任何資產。 Icebreaker Finance 的首席執行官兼創始人 Glyn Jones 表示，這讓貸方處於特別艱難的境地，該公司最近 推出貸款基金 對於陷入困境的礦工。

“我認為在過去五個月裡沒有人簽發過任何此類性質的新貸款……我永遠不會簽發，”瓊斯說。 “他們違約並說'我不再想要它們'的確切時間是資產價值不高的確切時間......採礦設備的價格像溜溜球一樣上下波動。”

Iris Energy 最近被認為是一項戰略舉措 不插電硬件抵押超過 100 億美元 在貸款方面，在收到貸方的違約通知後，釋放數據中心容量以補充已經預付款項的機器。

瓊斯表示，儘管他對 Icebreaker 基金的“投資者興趣感到高興”，但尋找信譽良好的借款人更具挑戰性。

“我見過 60 多名礦工，”瓊斯說。 “不幸的是，很少有礦工產生足夠的現金流，我認為他們能夠償還債務。”

因為機器沒有那麼值錢，所以收回它們也不符合收藏家的利益。 “所以取消抵押品贖回權拿走機器的威脅是顯著降低杠桿作用，” 卓悅說.

BlockFi 的礦業部門

BlockFi 首席風險官尤里·穆甚金 (Yuri Mushkin) 自春季以來沒有停止向礦工提供任何新貸款 告訴The Block 在十月。

“BlockFi 持有風險資本儲備，以防止潛在的貸款違約，其中包括採礦設備融資業務，”穆甚金當時表示。 “此外，我們的信用風險管理團隊密切關注比特幣挖礦行業，並定期與投資組合中的借款人交談。”

雖然 BlockFi 是該行業的大貸方，但另一方面，礦工只佔 BlockFi 業務的一小部分。

去年，該公司採取措施進軍採礦業，超越貸款，與託管服務提供商 Blockstream 達成 300 兆瓦電力容量的交易。

“由於 BlockFi 希望將我們的產品擴展到挖礦社區並在我們的資產負債表上積累比特幣，直接挖礦以支持比特幣網絡提供了一種垂直整合我們的供應鏈的方法，同時使我們的收入來源多樣化，”首席信貸總監 Joe Chu在 BlockFi 挖礦， 說過 在的時間。

Blockstream 交易將作為第 11 章流程的一部分進行分析，以查看其是否有利可圖， 卓悅說. “如果是，那麼這將成為重組的一部分。 但如果不是，你可能會看到與 Blockstream 的合資企業實際上被關閉的情況。”

最終，礦業貸款是 BlockFi 資產的一部分，因此“債權人將非常努力地全額償還這些貸款，”為礦工提供融資的 Foundry 業務發展副總裁 Jeff Burkey 通過 Telegram 表示。 

“每次破產都會帶來更多的 ASIC 供應，以及更低的鑽機價格，”他說。 “對買家來說是個好消息，對大型礦商來說是個壞消息，因為他們的資產負債表資產明顯下降。”

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