比特幣飆升超過 23 美元，漲勢是否可持續？ （分析）

隨著股市獲得更多收益，比特幣一直在走高。 週二，全球市值最大的加密貨幣攀升超過 23,000 美元。 自今年年初以來，比特幣和以太坊的走勢都增加了 40%，收復了 FTX 後的整個暴跌。

毋庸置疑，在去年的大屠殺以及隨後出現的無數假反彈的背景下，持續的漲勢引發了人們對其可持續性的擔憂。 然而，最新的 Bankless report 表明“有理由相信這次反彈可能會持續下去。”

“天空中的熊”

Bankless 指出的主要原因之一是，幾乎沒有跡象表明市場過度槓桿化。 2022 年發生了一場重大的去槓桿化事件，因為集中式基礎設施崩潰了，這沖刷掉了巨大的槓桿部分。

永續合約的未平倉合約也大幅減少。

例如，DeFi 鯨魚“並沒有特別過度槓桿化”。 因此，要觸發另一個類似於 FTX 和 COVID 的級聯清算事件，需要“外生衝擊”，因為在 Maker、Aave、Compound、Euler 和流動性。

“儘管像 DCG 這樣飽受打擊的公司仍然存在，但幾乎沒有跡象表明市場槓桿過度。 鑑於年初至今大量的空頭清算，似乎是空頭，而不是多頭，在他們的天空中。”

進一步衡量

投資者和交易員的定位也表明反彈可能是可持續的。 經過進一步衡量，發現投資者持有大部分資產為現金。 與此同時，來自南森的數據 表演 以現金持有的大型鯨魚投資組合的百分比為 25%。 即使價值從 40% 的峰值下跌，該報告稱它仍處於“歷史高位”。

這樣的範圍表明投資者離完全配置還差得很遠，“場外仍有大量彈藥”推高價格。

隨著穩定幣從 4 億美元下跌超過 142% 至 136 億美元，大量流動性已離開市場。 但似乎剩餘資金仍有大量幹火藥。

此外，該資產類別對更廣泛金融市場的流動性高度敏感，任何寬鬆的金融狀況都可能成為 看漲 對加密價格點頭。